Как я уже отмечала, рынок - это атмосфера постоянной неизвестности, поэтому очевидные события и явные реакции всегда привлекают тех, кто хотел бы получить запланированную прибыль. Такими событиями являются регулярные отчеты компаний о своих результатах работы за год и за квартал и начисление объявленных дивидендов на акции.
1). Квартальная отчетность проходит регулярно в течение квартала. Компаний на рынке много и поэтому каждый день выходят 10-30-50, и порой более, отчетов, но в самый сезон отчетов, начиная с конца первой декады месяца, следующего за окончанием квартала, и два месяца идет массовая отчетность, когда свои результаты публикуют все "звезды" мирового рынка. Существует график публикаций отчетов и это всегда является поводом заработать. Можно строить свою стратегию на том, что отчет вызовет интенсивный рост или падение цены акции в 10-15%, а можно строить расчет на том, что отчет никак не повлияет на цену и она не изменится в то или иную сторону на существенное значение. На рынке все приносит прибыль.
2). Дивиденды тоже выплачиваются по графику. Компания объявляет о установленном размере дивидендов после того, как размер дивидендов одобрен Собранием акционеров и принят Советом Директоров.
Рассмотрим пример компании, которая объявила о дивидендах 17 марта 2014 года, в прошлый понедельник.
Вот ее график за 10 лет (Рис 1.) Как видно, это компания с непростой судьбой
![Smile :) :)](data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP///yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7)
. Цена ее акций изменялась в диапазоне между 157 и 20 долларами, причем последняя "катастрофа" случилась совсем недавно, в начале января 2014 года, когда цена упала за один день сразу на 34.69 долларов и в последующем снизилась еще на 15 долларов.
Рис.1
Компания траст, GNI - Great Northern Iron Ore Properties сдает принадлежащие ей месторождения железных руд, минеральных и неминеральных природных ресурсов, расположенных в Минессоте, в лизинг. На свои акции компания традиционно выплачивает высокие дивиденды. В настоящее время это 41.47% годовых на акцию, которая в пятницу закрылась 21.7 долларов. Декларировано, что за первый квартал компания выплатит $2.25 на акцию или больше 10%. Для инвесторов это прекрасная возможность получить гарантированные 10% на свой капитал. гарантированные, потому что дивиденды будут выплачены всем, кто будет зарегистрирован держателями акций компании. Теперь рассмотрим, как получить эти обещанные дивиденды. Вот сводная таблица информацмм о компании Рис.2:
Дата объявления о дивидендах компании
Announce Date. В этот день публикуется установленный размер дивидендов годовых, квартальных, месячных, если выплата осуществляется помесячно. Большинство компаний платит дивиденды ежеквартально. Объявляется размер выплаты на акцию. В данном случае это 2.25 долларов. См. колонку
Dividend Information
Ex-Dividend Date 27 марта, это день, до которого инвестор должен купить акции. В данном случае, инвесторы, чтобы получить дивиденды в размере 2.25 на акцию, должны купить акции компании 24-26 марта.
Record Date - это день, до которого инвестор должен иметь акции на своем счете. В данном случае это 31 марта. Все, кто купил акции до 27 марта и держал их до 31 марта, получат на вложенные в эти акции капиталы доход из расчета 2.25 доллара на одну акцию GNI. Иными словами, купив 3000 акций за 22 доллара на сумму 66 000 доларов, инвестор гарантированно получит доход в размере 6 750 долларов. Эта сумма будет зачислена на счет инвестора в
Payment Date или 30 апреля 2014 года.
Сформулируем алгоритм действий.
- купить акции GNI до 27 марта;
- продержать их до 31 марта;
- продать акции;
- получить дивиденды 30 апреля.
Все хорошо выглядит. Но можно сказать уверенно уже сейчас, какие в данном случае существуют неприятности.
Первая и самая очевидная. Сразу после
Ex-Dividend Date, то есть после 27 марта, цена на акции, скорее всего, станет снижаться, если не будет никаких других поддерживающих цену факторов. Ведь алгоритм, описанный мной, известен. Все спекулянты затарились акциями до 27, ждут 31 марта, чтобы продавать, выходить из бумаг, получив возможность снять 30 апреля гарантированные дивиденды, и деньги после 31 марта уйдут в другие бумаги.
В данном случае мы имеем две логические ситуации: рост цены на покупках до 27 марта и снижение цены на продажах после 31 марта. Если бы акция имела опционы, можно было бы, купив опционы на продажу, застраховать свою цену и не волноваться. А так, все инвестирование может превратиться в нулевой или даже убыточный вариант, если цена снизится на величину больше 2.25.
Это главный риск.
В данном случае существует три стратегии.
Первая чисто инвестиционная: купить, владеть высокодоходной акцией и не морочить себе голову. Если инвестор владеет этой акцией, купив сейчас на сумму в 100 000, то он гарантированно получит 41% годовых дивидендов. Были годы, когда дивиденды доходили до 42%. $41 000 годового дохода - это зарплата высоко оплачиваемого специалиста ~$3 400 в месяц.
Есть одно больше НО. Сделать это на годы не удастся. Компания намерена ликвидироваться через год 6 апреля 2015 года. Поэтому не стоит выстраивать такую стратегию больше, чем на год. Но эта стратегия может быть использована на другой компании, которая платит высокие дивиденды.
Вторая стратегия -
чисто спекулятивная. Предполагая очевидный рост цены на акцию GNI в период до 27 марта, купить ее сейчас и продав 26 марта на пике цены, получить то, что декларировано дивидендами - 2-2.5 долларов дохода на акцию. Естественно, что покупку сегодня следует сразу застраховать от падения цены, поставив размер своего риска в виде стоп-ордера любого вида, удобного для инвестора. Других способов хеджирования у этого актива нет.
Третья -
разумная. Купить акции сейчас, попасть в список тех, кому выплачивают дивиденды, сознавая, что цена после того, как основная масса спекулянтов выйдет из бумаг, стабилизируется и скорее всего еще подрастет: акция пока еще может быть привлекательна для инвесторов, ведь самое страшное в ее жизни уже случилось, а до 6 апреля 2015 года еще год, значит 4 выплаты дивидендов по 2.25 доллара на акцию.
Я выбрала такую яркую компанию, объявившую дивиденды на прошедшей неделе, в качестве примера. Этот алгоритм можно использвать на других акциях. На сегодня на рынке существует 69 компаний по цене от 8 долларов и выше, которые выплачивают своим инвесторам дивиденды от 6 до 15% годовых ежеквартально. В том числе и наш Вымпелком, который платил держателям своих ADR, торгуемых на рынке США, 0.95 доллара годовых раз в год при цене на акцию 8.89. Это больше 10% годовых. Но 5 января 2014 года компания объявила о дивидендах только 0.67 доллара на акцию, которые будут выплачены 7 мая 2014 года, Ex-Dividend Date 25 апреля, Record Date 29 апреля 2014 года.
Значит алгоритм следующий:
купить с 20 по 24 апреля, держать до 29 апреля и продать, когда сочтете нужным, получив +7.5% от инвестиции, учитывая, что 21 мая компания будут отчитываться о результатах квартала. Вымпелком имеет опционы и покупка акций может быть застрахована покупкой опциона.