ЕЖЕДНЕВНАЯ ДЕЛОВАЯ ГАЗЕТА В СОТРУДНИЧЕСТВЕ С Handelsblatt
1марта
2010 г.
Понедельник
Cчитают в Минздравсоцразвития
Министерство здравоохранения и социального развития готовится основательно преобразовать рынок негосударственного пенсионного обеспечения. В подготовленной ведомством Концепции развития накопительного пенсионного обеспечения (есть в распоряжении РБК daily) предполагается создание специальных накопительных фондов и фонда с участием государства, а также введение системы градации инвестиционных рисков для портфелей, в которые вкладываются пенсионные деньги. В зависимости от возраста клиента НПФ или УК смогут выбирать те или иные инструменты: чем моложе застрахованное лицо, тем в более рисковые активы могут вкладываться его деньги.
В Минздравсоцразвития считают, что на негосударственном рынке пенсионного страхования могут равноправно сосуществовать два типа фондов: накопительные, которые будут работать с пенсионными накоплениями граждан, и фонды, занимающиеся исключительно добровольным пенсионным страхованием. Первым, чтобы заниматься накоплениями, будет необходима лицензия, а для всех остальных достаточно будет участия в СРО.
К негосударственным фондам предполагается добавить также накопительный фонд со 100-процентным госучастием, который будет распоряжаться пенсионными накоплениями «молчунов», а также тех, кто выбрал частную УК. Управляющим придется перезаключить договоры на управление этими средствами с накопительным госфондом. А в перспективе, как заявил замглавы Минздравсоцразвития Юрий Воронин, управляющих вообще планируется вывести за рамки пенсионного рынка, оставив им только функции инвестирования пенсионных средств. Для этого в концепции предусматривается возможность добровольного отказа УК от участия в инвестировании средств пенсионных накоплений, а «молчуны» получат право переводить свои деньги только в накопительные фонды, в том числе и государственный.
Однако самые большие новшества ведомство Татьяны Голиковой готовит в самих принципах инвестирования пенсионных денег. Как говорится в документе, вместо существующего принципа ограничений по инвестированию пенсионных накоплений будет действовать система градаций пенсионных портфелей по рискам. Причем чем старше клиент НПФ или накопительного фонда, тем в менее рисковые активы смогут управляющие вкладывать его деньги. Скажем, лицам старше 55 лет можно будет инвестировать свои пенсионные накопления в госбумаги, депозиты и бонды эмитентов с самым высоким рейтингом, а вот те, кому еще не исполнилось 30, смело могут рисковать, покупая высокорискованные акции и деривативы (см. таблицу).
«Идея разделить пенсионные портфели по рискам выглядит логично, учитывая, что перед НПФ стоит задача сохранности средств клиентов, — говорит гендиректор УК «Тринфико» Дмитрий Благов. — Но возможно, что перед управляющими стоило бы поставить более конкретные инвестиционные задачи. Например, определить сроки, в которые необходимо накапливать инвестиционный доход, и когда управляющим придется перечислять деньги в НПФ, чтобы выплатить пенсии».
Гендиректор УК «КапиталЪ» Вадим Сосков также положительно оценивает идею Минздравсоцразвития и ссылается на аналогичный западный опыт: «В США люди в зависимости от возраста могут выбрать определенный пенсионный план, и чем моложе был клиент пенсионного фонда, тем более рисковую стратегию он может выбрать». В то же время, по словам г-на Соскова, у будущих пенсионеров должно быть право выбора: «Несмотря на возраст, человек должен сам иметь возможность решить, какие риски он готов нести». Кроме того, он считает, что сами портфели пенсионных накоплений должны жестко регламентироваться надзорным органом: «В рисковые портфели могут попасть и векселя и низколиквидные акции аффилированных компаний».
Типы инвестиционных портфелей для пенсионных средств согласно концепции
Возраст гражданина
Категория пенсионного портфеля
Разрешенные инвестиционные инструменты
Свыше 55 летА
Безрисковый портфель, включающий государственные ценные бумаги, облигации эмитентов и депозиты банков, имеющих рейтинги инвестиционной категории не ниже АААДо 55 лет
Б
Малорисковый портфель, включающий бумаги эмитентов, имеющих рейтинги инвестиционной категории не ниже АА До 50 лет
В
Низкорисковый портфель, включающий ценные бумаги эмитентов, имеющих рейтинги инвестиционной категории не ниже АДо 45 лет
Г
Умеренно рисковый портфель, включающий ценные бумаги эмитентов, имеющих рейтинги спекулятивной категории не ниже ВВВДо 40 лет
Д
Приемлемо рисковый портфель, включающий ценные бумаги эмитентов, имеющих рейтинги спекулятивной категории не ниже ВВДо 35 лет
Е
Среднерисковый портфель, включающий ценные бумаги эмитентов, имеющих рейтинги спекулятивной категории не ниже В, и производные ценные бумагиДо 30 лет
Ж
РисковыйИсточник: Минздравсоцразвития
АЛЬБЕРТ КОШКАРОВ , 01.03.2010
