мы с китаем 20 лет назад стартовали с ООООГРОМНЫМ нашим отрывом от них - но мы как в поговорке долго запрягали - можем уже и не стартануть(
- Статус
Таких деятелей почитаешь- жить не захочется.
Программу- "момент истины напоминает"
<Россия - страна оптимистов, потому что все пессимисты уже уехали!> (с) Жорес Алфёров
Добавлено через 50 часов 39 минут 32 секунды
Бундесвер предсказал вторую волну кризиса
Дефицит нефти может привести к глобальному кризису. Такой прогноз приводят аналитики немецких вооруженных сил. Нехватка черного золота станет разрушительной для мировой экономики, демократии и западных стран. Об этом сообщает "РБК daily".
Сотрудники Центра трансформации бундесвера провели недавно внутреннее исследование, не предназначавшееся изначально для широкой публики. Согласно полученным ими данным, пик добычи нефти в мире может быть достигнут уже в этом году. Последствия этого события для глобальной экономики и геополитики будут тяжелыми.
Исчерпание запасов черного золота может разрушить мировую экономику. В выгодном положении окажутся страны-экспортеры, которые смогут диктовать импортерам свои условия. В итоге механизмы функционирования рыночной экономики будут нарушены. Более того, это может привести к переходу на плановую экономику.
Дефицит нефти будет выгоден экспортерам - развивающимся странам и в политическом смысле. Они будут объединяться в выгодные им союзы. А роль мировых держав, которые в настоящее время являются лидирующими в политике, уменьшится. При этом возникнет угроза демократии со стороны экстремистов из стран-экспортеров, что приведет к глобальным политическим кризисам.
Отрицательное влияние нехватки черного золота мир может ощутить на себе через 15-30 лет. Причем беспокойство военных аналитиков Германии по этому поводу разделяют и другие страны. Недавно стало известно о том, что правительство Великобритании также обсуждает возможные меры, которые помогут предотвратить негативные последствия дефицита нефти.
02 сентября 2010г. http://top.rbc.ru/economics/02/09/2010/459178.shtml
dura lex
Активист
Картошку надо не закупать, а в Индии тырить!
Картофелем-мутантом сыт будешь
Людей накормят новым трансгенным продуктом
В Индии создали генетически модифицированный картофель с неимоверным количеством белка — этот показатель на 60% превышает норму. Мало того, продукт генной инженерии еще и растет бешеными темпами. С одного гектара удается собрать на 14—25% больше урожая. По мнению авторов разработки, такую картошку можно предложить на обед беднякам всего мира.
Это предложение встает в один ряд со стремлением ученых накормить страны третьего мира насекомыми и едой с наночастицами. Что касается создания трансгенной картошки, то им занимались в индийском городе Шимла специалисты из Центрального института по исследованию картофеля.
Как говорят изобретатели, в среднем картофельном клубне содержится порядка 3 г белка, что составляет 6% от рекомендуемой дневной нормы, установленной в США. В модифицированной же картофелине — около 4,8 г, а это целых 10%.
Добиться подобного эффекта удалось путем создания генного коктейля — картошке добавили ген растения, называющегося амарант. Оно в течение 8 тыс. лет было одной из основных зерновых культур Южной Америки и Мексики и даже именовалось «пшеницей ацтеков» и «хлебом инков». Безопасность продукта проверили на лабораторных крысах и кроликах, которые не сдохли, а также не выказали никакой аллергии на новое блюдо.
Соответственно, разработчики рапортовали о полной безвредности необычного картофеля и продолжили эксперименты. Если так пойдет и дальше, то спортсмены, нуждающиеся в белке, будут просить добавки картошки, а не белого куриного мяса.
АРТЕМ МИХАЙЛОВ
22.09.2010
Ждать ли в конце года 20-процентной девальвации?
Переводить ли депозиты в валюту
В сентябре газеты и сайты запестрели паническими сообщениями ‑ российский рубль в конце года ждет новая девальвация! И при этом назывались вполне объективные причины, почему это произойдет: предстоящие в декабре выплаты по внешним долгам и рост импорта, зафиксированный Федеральной таможенной службой по итогам августа 2010 года.
Более того, была даже названа цифра насколько должна упасть отечественная валюта – на целых 20%. После чего следовала, на первый взгляд, вполне разумная рекомендация: эксперты советуют гражданам снизить долю рубля в сбережениях до 10%.
Насколько реальны эти девальвационные ожидания? И не стоит ли гражданам сегодня как можно скорее бежать в ближайший обменный пункт, дабы срочно поменять рубли на доллары и евро? Хочу сразу сказать, что такого рода прогнозы можно отнести к разряду тех, которые – в определенной ситуации ‑ сами по себе сбываются, особенно если учесть советы экспертов. Представьте себе, что произойдет с рублем, если каждый россиянин действительно прислушается к их рекомендациям и захочет повысить долю валюты в сбережениях до 90%?
Для справки замечу: по данным Банка России на 1 июля 2010 года граждане хранили на депозитах 8 435 319 млн. рублей, из которых лишь 21,5% приходился на валютные вклады. Следовательно, для того чтобы выполнить рекомендации экспертов и довести долю валютных депозитов до 90% вкладчикам пришлось бы поменять на доллары и евро астрономическую сумму ‑ 5 782 275 млн. рублей. В переводе на доллары этот порожденный паникой спрос на валюту составил бы $186,4 млрд, что в 17 раз выше суммы, конвертированной россиянами в самый разгар плавной девальвации ‑ в январе 2009 года.
Очевидно, что при такой рыночной конъюнктуре рубль может упасть не только на 20%, но и на целых 50%. Ну а когда паника закончится, и на обмене посредниками будут заработаны состояния, рубль вернется к своему равновесному курсу, отражающему реальный, а не спекулятивный спрос эту валюту…
Поэтому для того чтобы спрогнозировать равновесный курс рубля следует проанализировать фундаментальные причины, обуславливающие его колебания. В частности, если посмотреть на динамику внешнеторгового баланса России, то повода для паники пока нет. По данным Госкомстата, за первые семь месяцев 2010 года общий объем импорта в Россию составил $123,2 млрд., то есть вырос на 25,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общий объем экспорта за это время равнялся $219,9 млрд., то есть увеличился на 45,6% (см. таблицу 1). При этом положительное сальдо внешнеторгового баланса России за первые семь месяцев 2010 года составило $96,7 млрд., увеличившись по сравнению с предыдущим периодом на 80,7%.
Правда, при этом следует учесть тот факт, что ежемесячный дефицит неторговых операций в российском платежном балансе, равняется примерно $6-6,5 млрд. Тем не менее, положительное сальдо торгового баланса почти в два раза превышает эту цифру.
Таблица 1. Динамика российского экспорта и импорта за январь–июль 2010 года
Месяцы Экспорт, в млрд. долл. Прирост, в % Импорт, в млрд. долл. Прирост, в % Сальдо, в млрд. долл. Прирост, в % 2010M01 27,7 54,7 11,4 8,6 16,3 120,3 2010M02 30,6 64,5 15,5 14,8 15,1 196,1 2010M03 34 63,5 18,8 29,7 15,2 141,3 2010M04 33,6 60,0 19,2 30,6 14,4 128,6 2010M05 31,6 39,8 19,4 40,6 12,2 38,6 2010M06 32,3 31,8 19,9 29,2 12,4 36,3 2010M07 30,1 14,0 19 19,5 11,1 5,7 Итого 219,9 44,9 123,2 25,3 96,7 80,7 Среднемесячный прирост 31,4 5,4 17,6 3,3 13,8 8,8 Источник: Госкомстат
Если посмотреть на сезонные факторы, влияющие на динамику курса рубля к доллару и евро, то в плане девальвационных ожиданий, пожалуй, самыми неблагоприятным можно считать не последний квартал 2010 года, а первый квартал 2011 года. Именно в январе - феврале цены на нефть за счет сезонного фактора в среднем снижаются на $3,7- 4,3 за баррель, доллар растет на 27-54 копеек, а евро ‑ на 44-73 копеек.
Однако самым главным аргументом против ожидаемой девальвации является тот факт, что мировые цены на нефть сейчас находятся на уровне 75-76 долларов за один баррель, в то время как в декабре 2008 года – январе 2009 года, когда полным ходом шла плавная девальвация рубля, черное золото стоило $37-38 за баррель. Конечно, если цены на нефть вновь упадут столь драматическим образом, как это произошло в конце 2008 года, то тогда девальвации не избежать, но пока нет никаких макроэкономических оснований для того, чтобы предполагать, что это падение будет иметь место в ближайшие месяцы.
Рейтинг доходности
В целом с 16 августа по 15 сентября на валютном рынке наблюдалось некоторое ослабление рубля на фоне роста большинства валют за исключением – британского фунта, принесшего инвесторам небольшие убытки – 8 рублей 09 копейки на тысячу вложенных рублей. По всей видимости, эта коррекция во многом обусловлена тем, что фунт стерлингов в период с середины июля по середину августа являлся одним из лидеров роста.
Больше всех заработали инвесторы, вложившие рубли в швейцарские франки. В результате франк, который часто называют валютой-убежищем, занял верхнюю строчку в нашем рейтинге курсовой доходности (см. таблицу 2). За месяц каждая тысяча рублей, направленных на покупку франков, принесла курсовой доход в размере 55 рублей и 65 копейки. При этом франк, дорожавший со средней скоростью 7,33 копейки в торговый день, стал лидером и по этому показателю. На втором месте в рейтинге – австралийский доллар, доходность которого составила 44, рублей 37 копейки на тысячу рублей. Третью по величине курсовую доходность продемонстрировал бразильский реал, стоимость которого выросла на 44 рублей 08 копейки на каждую вложенную тысячу рублей.
Таблица 2. Рейтинг доходности по 15 валютам за период с 16 августа по 15 сентября 2010 года
Валюты Доходность на 1000 рублей, в руб. Курсовая доходность, в % Скорость роста, коп./в торг. день Стандартное отклонение, в % Швейцарский франк 1055,65 5,57 7,33 3,24 Австралийский доллар 1044,37 4,44 5,54 3,39 Бразильский реал 1044,08 4,41 3,45 4,04 Йена 1041,98 4,2 6,75 3,74 Южноафриканский рэнд 1024,4 2,44 4,66 3,46 Польский злотый 1023,65 2,37 1,06 2,44 Турецкая лира 1020,3 2,03 1,86 4,92 Канадский доллар 1017,52 1,75 2,34 2,78 Китайский юань 1016,7 1,67 3,4 2,31 Норвежская крона 1013,47 1,35 3,04 3,15 Казахский тенге 1010,4 1,04 0,98 3,14 Доллар США 1009,37 0,94 1,3 2,46 Евро 1007,88 0,79 1,41 2,88 Украинская гривна 1005,93 0,59 1,04 3,57 Фунт стерлингов 991,91 -0,81 -1,75 2,88 Источник: расчеты автора по данным Банка России
В прошлом валютном обзоре Ставить ли на доллар осенью? мы публиковали рекомендации по ценам покупки и продажи валют на период с 16 августа по 15 сентября. Теперь давайте проанализируем, какую доходность мог бы получить инвестор, если бы он покупал или продавал валюту по рекомендуемым ценам. Судя по таблице 3, из восьми валют сделки по рекомендуемым ценам по американскому доллару, евро, йене и норвежской кроне во всех случаях оказались доходнее стратегии «купил и держи». В то время как относительно австралийского доллара и южноафриканского рэнда можно сказать, что наиболее выгодными были покупки этих валют с 33,3% уровнем риска, когда валюта приобреталась во время ее локального падения, после которого следовал рост. Вместе с тем, стратегия «купил и держи» оказалась более доходной (по сравнению с продажей по рекомендуемым ценам) по швейцарскому франку и канадскому доллару.
Таблица 3. Результаты торговли с использованием рекомендованных цен покупки и продажи валют
Валюта Доходность стратегии «купил и держи», в % Курс покупки (с 16,7% уровнем риска) не выше Курс покупки (с 33,3% уровнем риска) не выше Курс продажи (с 33,3% уровнем риска) не ниже Курс продажи (с 16,7% уровнем риска) не ниже Выше доходности «купил и держи», в проц. пунктах Доллар США 0,94 - - 1,47 - 0,53 Евро 0,79 - 1,70 - 0,91 Йена 4,2 - - 2,52 4,45 0,26 Швейцарский франк 5,57 - - 2,12 3,55 -2,02 Австралийский доллар 4,44 - 5,17 2,18 3,91 0,73 Канадский доллар 1,75 - - 0,80 -0,96 Норвежская крона 1,35 - 2,46 - - 1,11 Южноафриканский рэнд 2,44 - 2,73 2,28 - 0,29 Примечания: знак – означает, что сделка по рекомендуемой цене не проводилась
Источник: расчеты автора
Наиболее удачными оказались торги по рекомендуемым ценам для инвестора, установившего курс покупки австралийского доллара с 33,3% уровнем риска. Судя по диаграмме 1, этот инвестор мог приобрести австралийца 21 августа по цене 27,1508 рублей, когда стоимость валюты была низкой, а затем к 15 сентября она выросла до 28,6753 рублей. При этом доходность у данного инвестора в конце инвестиционного периода составила 5,17% или на 0,73% выше доходности, полученной по стратегии «купил и держи».
Диаграмма 1. Торги на австралийский доллар с 16 августа по 15 сентября
Источник: расчеты автора
Тест на точность прошлых прогнозов
В прошлом обзоре мы опубликовали очередные прогнозы по курсам десяти валют на 15 сентября этого года. Вполне логично посмотреть, насколько можно доверять этим прогнозам. Судя по таблице 4, все десять валют оказались в рамках интервального прогноза. Однако точнее всего прогноз оказался по евро, курс которого отклонился от точечного прогноза лишь на 15 копеек. На втором и третьем месте ‑ доллар США и норвежская крона, отклонившиеся от точечного прогноза на 28 и 39 копеек. В то время как наибольшее отклонение от точечного прогноза наблюдалось у швейцарского франка, бразильского реала и японской йены.
Таблица 4. Прогноз по курсам валют на 15 сентября и их фактические курсы
Валюты Курс на 15.09.2010 Точечный прогноз на 15.09.2010 Нижняя граница интервального прогноза Верхняя граница интервального прогноза Выше нижней границы прогноза Ниже верхней границы прогноза Доллар США 30,70 30,42 29,06 31,77 1,65 -1,07 Евро 39,53 39,38 37,18 41,58 2,34 -2,06 Йена 36,87 35,55 32,98 38,13 3,90 -1,25 Фунт стерлингов 47,26 47,71 45,05 50,37 2,21 -3,11 Швейцарский франк 30,61 29,12 27,32 30,92 3,28 -0,32 Австралийский доллар 28,68 27,60 25,76 29,45 2,92 -0,77 Канадский доллар 29,88 29,25 27,66 30,83 2,22 -0,95 Норвежская крона 50,26 49,87 46,82 52,92 3,44 -2,66 Бразильский реал 17,96 16,58 15,64 17,51 2,32 0,44 Южноафриканский рэнд 43,03 42,41 40,24 44,58 2,78 -1,56 Источник: расчеты автора
Курсы валют на 15 октября 2010 года
Согласно точечным прогнозам, наиболее высокая доходность ожидается у четырех валют: бразильского реала ‑ 12,16%, швейцарского франка ‑ 6,09%, австралийского доллара ‑ 5,04% и японской йены ‑ 4,72%. Однако точечный прогноз нельзя назвать надежным, поскольку он показывает будущую динамику валют, исходя из предположения о сохранении текущего тренда, но без учета воздействия случайных факторов. К тому же с точки зрения макроэкономики, следует ожидать, что национальные регуляторы, озабоченные слишком быстрым ростом своих валют, предпримут меры по сдерживанию их дальнейшего роста. В частности, сейчас масштабные интервенции, направленные на ослабление курса йены, осуществляются японским правительством, заинтересованным в поощрении своего экспорта.
Говоря о более надежных интервальных прогнозах, следует заметить, что доходность у пяти ведущих мировых валют (доллара США, евро, йены, фунта и швейцарского франка) будет колебаться в пределах от -6,78 % и до 7,77%. Причем, самой волатильной из этих валют продолжает оставаться японская йена, которая сулит инвестору, как большую доходность, так и существенные потери.
Ожидаемая доходность у пяти сырьевых валют (австралийского и канадского доллара, норвежской кроны, бразильского реала и южноафриканского рэнда) будет находиться в пределах от -6,17% и до 13,63 %. Наиболее волатильными из этих валют остаются бразильский реал и австралийский доллар.
Если посмотреть на доходность валют стран - ведущих торговых партнеров России (китайский юань, турецкая лира, польский злотый, украинская гривна и казахский тенге), то согласно интервальным прогнозам, она будет находиться в диапазоне от -9,31% и до 9,93%. Самой волатильной из этих валют сейчас является турецкая лира.
Таблица 5. Прогнозы по курсам 15 валют к рублю на 15 октября 2010 года
Валюта Точечный прогноз (в рублях), на 15.10.10 г. Нижняя граница интервального прогноза Верхняя граница интервального прогноза Доходность по точечному прогнозу, в % Доходность по нижней границе прогноза, в % Доходность по верхней границе прогноза, в % Доллар США 30,67 29,3 32,03 0,82 -4,57 4,32 Евро 39,67 37,47 41,88 1,15 -5,21 5,96 Йена 37,06 34,37 39,74 4,72 -6,78 7,77 Фунт стерлингов 47,35 44,72 49,98 -0,63 -5,39 5,75 Швейцарский франк 30,76 28,85 32,67 6,09 -5,75 6,74 Австралийский доллар 28,84 26,91 30,77 5,04 -6,17 7,31 Канадский доллар 29,76 28,15 31,37 1,34 -5,78 5 Норвежская крона 50,53 47,45 53,6 1,90 -5,59 6,66 Бразильский реал 19,29 18,17 20,41 12,16 1,21 13,63 Южноафриканский рэнд 43,5 41,27 45,74 3,57 -4,08 6,3 Китайский юань 45,59 43,68 47,51 1,81 -4,07 4,36 Турецкая лира 20,59 18,62 22,57 2,32 -9,31 9,93 Польский злотый 10,17 9,79 10,55 3,52 -2,61 4,88 Украинская гривна 38,71 35,82 41,6 0,39 -7,66 7,24 Казахский тенге 20,81 19,55 22,06 0,80 -6,25 5,77 Источник: расчеты автора
Рекомендуемые цены покупки и продажи валют
В заключение остановимся на рекомендуемых ценах покупки и продажи валют, представленных в таблицах 6 и 7. Сразу оговоримся, что эти прогнозы не дают стопроцентной гарантии успеха, но в определенных ситуациях могут быть полезны тем участникам рынка, кто вкладывает средства в валюту на короткий период ‑ с инвестиционным горизонтом не более одного месяца. В таблице 6 даны рекомендуемые цены продажи валют. Так, цена продажи с 40% риском означает, что при продаже валюты по этой цене инвестор в 60% случаях продаст ее по более высокому курсу по сравнению с ее курсом в конце инвестиционного периода. При желании уровень риска можно снизить за счет повышения рекомендуемой цены продажи, однако соответственно у инвестора повыситься риск упущенной прибыли, обусловленный его невыходом на рынок, который может не вырасти до курса продажи.
Таблица 6. Рекомендуемые цены продажи валют с различным уровнем риска (с 16 сентября по 15 октября)
Валюта Цена продажи с 40% риском (не ниже) Цена продажи с 30% риском (не ниже) Цена продажи с 20% риском (не ниже) Цена продажи с 10% риском (не ниже) Доллар США 31,26 31,45 31,67 31,97 Евро 41,09 41,40 41,75 42,25 Йена 36,56 36,93 37,36 37,96 Фунт стерлингов 49,15 49,51 49,94 50,53 Швейцарский франк 30,86 31,13 31,43 31,86 Австралийский доллар 29,62 29,89 30,20 30,63 Канадский доллар 30,61 30,83 31,09 31,45 Норвежская крона 51,57 51,99 52,49 53,18 Бразильский реал 18,31 18,46 18,64 18,89 Южноафриканский рэнд 43,84 44,14 44,50 45,00 Китайский юань 46,46 46,72 47,03 47,46 Турецкая лира 21,02 21,30 21,61 22,06 Польский злотый 10,38 10,43 10,49 10,57 Украинская гривна 39,54 39,94 40,41 41,05 Казахский тенге 21,25 21,42 21,62 21,90 Источник: расчеты автора
В таблице 7 даны рекомендуемые цены покупки валют. Так, цена покупки с 40% риском означает, что при приобретении валюты по такой цене инвестор с 60% вероятностью купит ее по более низкому курсу, чем в конце инвестиционного периода. При желании уровень риска можно снизить за счет снижения рекомендуемой цены, однако у инвестора повысится риск упущенной прибыли, обусловленный его не выходом на рынок.
Таким образом, рекомендуемые цены покупки и продажи позволяют инвестору рассчитать приемлемый для него уровень риска, но в силу специфики валютного рынка этот риск невозможно устранить полностью.
Таблица 7. Рекомендуемые цены покупки валют с различным уровнем риска (с 16 сентября по 15 октября)
Валюта Цена покупки с 40% риском (не выше) Цена покупки с 30% риском (не выше) Цена покупки с 20% риском (не выше) Цена покупки с 10% риском (не выше) Доллар США 30,91 30,72 30,50 30,19 Евро 40,53 40,22 39,87 39,37 Йена 35,87 35,50 35,07 34,46 Фунт стерлингов 48,47 48,11 47,69 47,10 Швейцарский франк 30,37 30,11 29,80 29,37 Австралийский доллар 29,13 28,86 28,55 28,12 Канадский доллар 30,19 29,97 29,71 29,35 Норвежская крона 50,78 50,36 49,86 49,17 Бразильский реал 18,02 17,87 17,69 17,44 Южноафриканский рэнд 43,26 42,96 42,60 42,09 Китайский юань 45,97 45,70 45,39 44,96 Турецкая лира 20,52 20,25 19,93 19,48 Польский злотый 10,28 10,23 10,17 10,08 Украинская гривна 38,80 38,40 37,94 37,29 Казахский тенге 20,93 20,75 20,55 20,27 Источник: расчеты автора
Переводить ли депозиты в валюту
В сентябре газеты и сайты запестрели паническими сообщениями ‑ российский рубль в конце года ждет новая девальвация! И при этом назывались вполне объективные причины, почему это произойдет: предстоящие в декабре выплаты по внешним долгам и рост импорта, зафиксированный Федеральной таможенной службой по итогам августа 2010 года.
Более того, была даже названа цифра насколько должна упасть отечественная валюта – на целых 20%. После чего следовала, на первый взгляд, вполне разумная рекомендация: эксперты советуют гражданам снизить долю рубля в сбережениях до 10%.
Насколько реальны эти девальвационные ожидания? И не стоит ли гражданам сегодня как можно скорее бежать в ближайший обменный пункт, дабы срочно поменять рубли на доллары и евро? Хочу сразу сказать, что такого рода прогнозы можно отнести к разряду тех, которые – в определенной ситуации ‑ сами по себе сбываются, особенно если учесть советы экспертов. Представьте себе, что произойдет с рублем, если каждый россиянин действительно прислушается к их рекомендациям и захочет повысить долю валюты в сбережениях до 90%?
Для справки замечу: по данным Банка России на 1 июля 2010 года граждане хранили на депозитах 8 435 319 млн. рублей, из которых лишь 21,5% приходился на валютные вклады. Следовательно, для того чтобы выполнить рекомендации экспертов и довести долю валютных депозитов до 90% вкладчикам пришлось бы поменять на доллары и евро астрономическую сумму ‑ 5 782 275 млн. рублей. В переводе на доллары этот порожденный паникой спрос на валюту составил бы $186,4 млрд, что в 17 раз выше суммы, конвертированной россиянами в самый разгар плавной девальвации ‑ в январе 2009 года.
Очевидно, что при такой рыночной конъюнктуре рубль может упасть не только на 20%, но и на целых 50%. Ну а когда паника закончится, и на обмене посредниками будут заработаны состояния, рубль вернется к своему равновесному курсу, отражающему реальный, а не спекулятивный спрос эту валюту…
Поэтому для того чтобы спрогнозировать равновесный курс рубля следует проанализировать фундаментальные причины, обуславливающие его колебания. В частности, если посмотреть на динамику внешнеторгового баланса России, то повода для паники пока нет. По данным Госкомстата, за первые семь месяцев 2010 года общий объем импорта в Россию составил $123,2 млрд., то есть вырос на 25,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общий объем экспорта за это время равнялся $219,9 млрд., то есть увеличился на 45,6% (см. таблицу 1). При этом положительное сальдо внешнеторгового баланса России за первые семь месяцев 2010 года составило $96,7 млрд., увеличившись по сравнению с предыдущим периодом на 80,7%.
Правда, при этом следует учесть тот факт, что ежемесячный дефицит неторговых операций в российском платежном балансе, равняется примерно $6-6,5 млрд. Тем не менее, положительное сальдо торгового баланса почти в два раза превышает эту цифру.
Таблица 1. Динамика российского экспорта и импорта за январь–июль 2010 года
Месяцы Экспорт, в млрд. долл. Прирост, в % Импорт, в млрд. долл. Прирост, в % Сальдо, в млрд. долл. Прирост, в % 2010M01 27,7 54,7 11,4 8,6 16,3 120,3 2010M02 30,6 64,5 15,5 14,8 15,1 196,1 2010M03 34 63,5 18,8 29,7 15,2 141,3 2010M04 33,6 60,0 19,2 30,6 14,4 128,6 2010M05 31,6 39,8 19,4 40,6 12,2 38,6 2010M06 32,3 31,8 19,9 29,2 12,4 36,3 2010M07 30,1 14,0 19 19,5 11,1 5,7 Итого 219,9 44,9 123,2 25,3 96,7 80,7 Среднемесячный прирост 31,4 5,4 17,6 3,3 13,8 8,8 Источник: Госкомстат
Если посмотреть на сезонные факторы, влияющие на динамику курса рубля к доллару и евро, то в плане девальвационных ожиданий, пожалуй, самыми неблагоприятным можно считать не последний квартал 2010 года, а первый квартал 2011 года. Именно в январе - феврале цены на нефть за счет сезонного фактора в среднем снижаются на $3,7- 4,3 за баррель, доллар растет на 27-54 копеек, а евро ‑ на 44-73 копеек.
Однако самым главным аргументом против ожидаемой девальвации является тот факт, что мировые цены на нефть сейчас находятся на уровне 75-76 долларов за один баррель, в то время как в декабре 2008 года – январе 2009 года, когда полным ходом шла плавная девальвация рубля, черное золото стоило $37-38 за баррель. Конечно, если цены на нефть вновь упадут столь драматическим образом, как это произошло в конце 2008 года, то тогда девальвации не избежать, но пока нет никаких макроэкономических оснований для того, чтобы предполагать, что это падение будет иметь место в ближайшие месяцы.
Рейтинг доходности
В целом с 16 августа по 15 сентября на валютном рынке наблюдалось некоторое ослабление рубля на фоне роста большинства валют за исключением – британского фунта, принесшего инвесторам небольшие убытки – 8 рублей 09 копейки на тысячу вложенных рублей. По всей видимости, эта коррекция во многом обусловлена тем, что фунт стерлингов в период с середины июля по середину августа являлся одним из лидеров роста.
Больше всех заработали инвесторы, вложившие рубли в швейцарские франки. В результате франк, который часто называют валютой-убежищем, занял верхнюю строчку в нашем рейтинге курсовой доходности (см. таблицу 2). За месяц каждая тысяча рублей, направленных на покупку франков, принесла курсовой доход в размере 55 рублей и 65 копейки. При этом франк, дорожавший со средней скоростью 7,33 копейки в торговый день, стал лидером и по этому показателю. На втором месте в рейтинге – австралийский доллар, доходность которого составила 44, рублей 37 копейки на тысячу рублей. Третью по величине курсовую доходность продемонстрировал бразильский реал, стоимость которого выросла на 44 рублей 08 копейки на каждую вложенную тысячу рублей.
Таблица 2. Рейтинг доходности по 15 валютам за период с 16 августа по 15 сентября 2010 года
Валюты Доходность на 1000 рублей, в руб. Курсовая доходность, в % Скорость роста, коп./в торг. день Стандартное отклонение, в % Швейцарский франк 1055,65 5,57 7,33 3,24 Австралийский доллар 1044,37 4,44 5,54 3,39 Бразильский реал 1044,08 4,41 3,45 4,04 Йена 1041,98 4,2 6,75 3,74 Южноафриканский рэнд 1024,4 2,44 4,66 3,46 Польский злотый 1023,65 2,37 1,06 2,44 Турецкая лира 1020,3 2,03 1,86 4,92 Канадский доллар 1017,52 1,75 2,34 2,78 Китайский юань 1016,7 1,67 3,4 2,31 Норвежская крона 1013,47 1,35 3,04 3,15 Казахский тенге 1010,4 1,04 0,98 3,14 Доллар США 1009,37 0,94 1,3 2,46 Евро 1007,88 0,79 1,41 2,88 Украинская гривна 1005,93 0,59 1,04 3,57 Фунт стерлингов 991,91 -0,81 -1,75 2,88 Источник: расчеты автора по данным Банка России
В прошлом валютном обзоре Ставить ли на доллар осенью? мы публиковали рекомендации по ценам покупки и продажи валют на период с 16 августа по 15 сентября. Теперь давайте проанализируем, какую доходность мог бы получить инвестор, если бы он покупал или продавал валюту по рекомендуемым ценам. Судя по таблице 3, из восьми валют сделки по рекомендуемым ценам по американскому доллару, евро, йене и норвежской кроне во всех случаях оказались доходнее стратегии «купил и держи». В то время как относительно австралийского доллара и южноафриканского рэнда можно сказать, что наиболее выгодными были покупки этих валют с 33,3% уровнем риска, когда валюта приобреталась во время ее локального падения, после которого следовал рост. Вместе с тем, стратегия «купил и держи» оказалась более доходной (по сравнению с продажей по рекомендуемым ценам) по швейцарскому франку и канадскому доллару.
Таблица 3. Результаты торговли с использованием рекомендованных цен покупки и продажи валют
Валюта Доходность стратегии «купил и держи», в % Курс покупки (с 16,7% уровнем риска) не выше Курс покупки (с 33,3% уровнем риска) не выше Курс продажи (с 33,3% уровнем риска) не ниже Курс продажи (с 16,7% уровнем риска) не ниже Выше доходности «купил и держи», в проц. пунктах Доллар США 0,94 - - 1,47 - 0,53 Евро 0,79 - 1,70 - 0,91 Йена 4,2 - - 2,52 4,45 0,26 Швейцарский франк 5,57 - - 2,12 3,55 -2,02 Австралийский доллар 4,44 - 5,17 2,18 3,91 0,73 Канадский доллар 1,75 - - 0,80 -0,96 Норвежская крона 1,35 - 2,46 - - 1,11 Южноафриканский рэнд 2,44 - 2,73 2,28 - 0,29 Примечания: знак – означает, что сделка по рекомендуемой цене не проводилась
Источник: расчеты автора
Наиболее удачными оказались торги по рекомендуемым ценам для инвестора, установившего курс покупки австралийского доллара с 33,3% уровнем риска. Судя по диаграмме 1, этот инвестор мог приобрести австралийца 21 августа по цене 27,1508 рублей, когда стоимость валюты была низкой, а затем к 15 сентября она выросла до 28,6753 рублей. При этом доходность у данного инвестора в конце инвестиционного периода составила 5,17% или на 0,73% выше доходности, полученной по стратегии «купил и держи».
Диаграмма 1. Торги на австралийский доллар с 16 августа по 15 сентября
Источник: расчеты автора
Тест на точность прошлых прогнозов
В прошлом обзоре мы опубликовали очередные прогнозы по курсам десяти валют на 15 сентября этого года. Вполне логично посмотреть, насколько можно доверять этим прогнозам. Судя по таблице 4, все десять валют оказались в рамках интервального прогноза. Однако точнее всего прогноз оказался по евро, курс которого отклонился от точечного прогноза лишь на 15 копеек. На втором и третьем месте ‑ доллар США и норвежская крона, отклонившиеся от точечного прогноза на 28 и 39 копеек. В то время как наибольшее отклонение от точечного прогноза наблюдалось у швейцарского франка, бразильского реала и японской йены.
Таблица 4. Прогноз по курсам валют на 15 сентября и их фактические курсы
Валюты Курс на 15.09.2010 Точечный прогноз на 15.09.2010 Нижняя граница интервального прогноза Верхняя граница интервального прогноза Выше нижней границы прогноза Ниже верхней границы прогноза Доллар США 30,70 30,42 29,06 31,77 1,65 -1,07 Евро 39,53 39,38 37,18 41,58 2,34 -2,06 Йена 36,87 35,55 32,98 38,13 3,90 -1,25 Фунт стерлингов 47,26 47,71 45,05 50,37 2,21 -3,11 Швейцарский франк 30,61 29,12 27,32 30,92 3,28 -0,32 Австралийский доллар 28,68 27,60 25,76 29,45 2,92 -0,77 Канадский доллар 29,88 29,25 27,66 30,83 2,22 -0,95 Норвежская крона 50,26 49,87 46,82 52,92 3,44 -2,66 Бразильский реал 17,96 16,58 15,64 17,51 2,32 0,44 Южноафриканский рэнд 43,03 42,41 40,24 44,58 2,78 -1,56 Источник: расчеты автора
Курсы валют на 15 октября 2010 года
Согласно точечным прогнозам, наиболее высокая доходность ожидается у четырех валют: бразильского реала ‑ 12,16%, швейцарского франка ‑ 6,09%, австралийского доллара ‑ 5,04% и японской йены ‑ 4,72%. Однако точечный прогноз нельзя назвать надежным, поскольку он показывает будущую динамику валют, исходя из предположения о сохранении текущего тренда, но без учета воздействия случайных факторов. К тому же с точки зрения макроэкономики, следует ожидать, что национальные регуляторы, озабоченные слишком быстрым ростом своих валют, предпримут меры по сдерживанию их дальнейшего роста. В частности, сейчас масштабные интервенции, направленные на ослабление курса йены, осуществляются японским правительством, заинтересованным в поощрении своего экспорта.
Говоря о более надежных интервальных прогнозах, следует заметить, что доходность у пяти ведущих мировых валют (доллара США, евро, йены, фунта и швейцарского франка) будет колебаться в пределах от -6,78 % и до 7,77%. Причем, самой волатильной из этих валют продолжает оставаться японская йена, которая сулит инвестору, как большую доходность, так и существенные потери.
Ожидаемая доходность у пяти сырьевых валют (австралийского и канадского доллара, норвежской кроны, бразильского реала и южноафриканского рэнда) будет находиться в пределах от -6,17% и до 13,63 %. Наиболее волатильными из этих валют остаются бразильский реал и австралийский доллар.
Если посмотреть на доходность валют стран - ведущих торговых партнеров России (китайский юань, турецкая лира, польский злотый, украинская гривна и казахский тенге), то согласно интервальным прогнозам, она будет находиться в диапазоне от -9,31% и до 9,93%. Самой волатильной из этих валют сейчас является турецкая лира.
Таблица 5. Прогнозы по курсам 15 валют к рублю на 15 октября 2010 года
Валюта Точечный прогноз (в рублях), на 15.10.10 г. Нижняя граница интервального прогноза Верхняя граница интервального прогноза Доходность по точечному прогнозу, в % Доходность по нижней границе прогноза, в % Доходность по верхней границе прогноза, в % Доллар США 30,67 29,3 32,03 0,82 -4,57 4,32 Евро 39,67 37,47 41,88 1,15 -5,21 5,96 Йена 37,06 34,37 39,74 4,72 -6,78 7,77 Фунт стерлингов 47,35 44,72 49,98 -0,63 -5,39 5,75 Швейцарский франк 30,76 28,85 32,67 6,09 -5,75 6,74 Австралийский доллар 28,84 26,91 30,77 5,04 -6,17 7,31 Канадский доллар 29,76 28,15 31,37 1,34 -5,78 5 Норвежская крона 50,53 47,45 53,6 1,90 -5,59 6,66 Бразильский реал 19,29 18,17 20,41 12,16 1,21 13,63 Южноафриканский рэнд 43,5 41,27 45,74 3,57 -4,08 6,3 Китайский юань 45,59 43,68 47,51 1,81 -4,07 4,36 Турецкая лира 20,59 18,62 22,57 2,32 -9,31 9,93 Польский злотый 10,17 9,79 10,55 3,52 -2,61 4,88 Украинская гривна 38,71 35,82 41,6 0,39 -7,66 7,24 Казахский тенге 20,81 19,55 22,06 0,80 -6,25 5,77 Источник: расчеты автора
Рекомендуемые цены покупки и продажи валют
В заключение остановимся на рекомендуемых ценах покупки и продажи валют, представленных в таблицах 6 и 7. Сразу оговоримся, что эти прогнозы не дают стопроцентной гарантии успеха, но в определенных ситуациях могут быть полезны тем участникам рынка, кто вкладывает средства в валюту на короткий период ‑ с инвестиционным горизонтом не более одного месяца. В таблице 6 даны рекомендуемые цены продажи валют. Так, цена продажи с 40% риском означает, что при продаже валюты по этой цене инвестор в 60% случаях продаст ее по более высокому курсу по сравнению с ее курсом в конце инвестиционного периода. При желании уровень риска можно снизить за счет повышения рекомендуемой цены продажи, однако соответственно у инвестора повыситься риск упущенной прибыли, обусловленный его невыходом на рынок, который может не вырасти до курса продажи.
Таблица 6. Рекомендуемые цены продажи валют с различным уровнем риска (с 16 сентября по 15 октября)
Валюта Цена продажи с 40% риском (не ниже) Цена продажи с 30% риском (не ниже) Цена продажи с 20% риском (не ниже) Цена продажи с 10% риском (не ниже) Доллар США 31,26 31,45 31,67 31,97 Евро 41,09 41,40 41,75 42,25 Йена 36,56 36,93 37,36 37,96 Фунт стерлингов 49,15 49,51 49,94 50,53 Швейцарский франк 30,86 31,13 31,43 31,86 Австралийский доллар 29,62 29,89 30,20 30,63 Канадский доллар 30,61 30,83 31,09 31,45 Норвежская крона 51,57 51,99 52,49 53,18 Бразильский реал 18,31 18,46 18,64 18,89 Южноафриканский рэнд 43,84 44,14 44,50 45,00 Китайский юань 46,46 46,72 47,03 47,46 Турецкая лира 21,02 21,30 21,61 22,06 Польский злотый 10,38 10,43 10,49 10,57 Украинская гривна 39,54 39,94 40,41 41,05 Казахский тенге 21,25 21,42 21,62 21,90 Источник: расчеты автора
В таблице 7 даны рекомендуемые цены покупки валют. Так, цена покупки с 40% риском означает, что при приобретении валюты по такой цене инвестор с 60% вероятностью купит ее по более низкому курсу, чем в конце инвестиционного периода. При желании уровень риска можно снизить за счет снижения рекомендуемой цены, однако у инвестора повысится риск упущенной прибыли, обусловленный его не выходом на рынок.
Таким образом, рекомендуемые цены покупки и продажи позволяют инвестору рассчитать приемлемый для него уровень риска, но в силу специфики валютного рынка этот риск невозможно устранить полностью.
Таблица 7. Рекомендуемые цены покупки валют с различным уровнем риска (с 16 сентября по 15 октября)
Валюта Цена покупки с 40% риском (не выше) Цена покупки с 30% риском (не выше) Цена покупки с 20% риском (не выше) Цена покупки с 10% риском (не выше) Доллар США 30,91 30,72 30,50 30,19 Евро 40,53 40,22 39,87 39,37 Йена 35,87 35,50 35,07 34,46 Фунт стерлингов 48,47 48,11 47,69 47,10 Швейцарский франк 30,37 30,11 29,80 29,37 Австралийский доллар 29,13 28,86 28,55 28,12 Канадский доллар 30,19 29,97 29,71 29,35 Норвежская крона 50,78 50,36 49,86 49,17 Бразильский реал 18,02 17,87 17,69 17,44 Южноафриканский рэнд 43,26 42,96 42,60 42,09 Китайский юань 45,97 45,70 45,39 44,96 Турецкая лира 20,52 20,25 19,93 19,48 Польский злотый 10,28 10,23 10,17 10,08 Украинская гривна 38,80 38,40 37,94 37,29 Казахский тенге 20,93 20,75 20,55 20,27 Источник: расчеты автора
Лидия Петухова
Активист
А можно в друх словах и без терминов: в чём деньги хранить (валюта)?:dont_know:Ждать ли в конце года 20-процентной девальвации?
Переводить ли депозиты в валюту
В сентябре газеты и сайты запестрели паническими сообщениями ‑ российский рубль в конце года ждет новая девальвация! И при этом назывались вполне объективные причины, почему это произойдет: предстоящие в декабре выплаты по внешним долгам и рост импорта, зафиксированный Федеральной таможенной службой по итогам августа 2010 года.
Более того, была даже названа цифра насколько должна упасть отечественная валюта – на целых 20%. После чего следовала, на первый взгляд, вполне разумная рекомендация: эксперты советуют гражданам снизить долю рубля в сбережениях до 10%.
Насколько реальны эти девальвационные ожидания? И не стоит ли гражданам сегодня как можно скорее бежать в ближайший обменный пункт, дабы срочно поменять рубли на доллары и евро? Хочу сразу сказать, что такого рода прогнозы можно отнести к разряду тех, которые – в определенной ситуации ‑ сами по себе сбываются, особенно если учесть советы экспертов. Представьте себе, что произойдет с рублем, если каждый россиянин действительно прислушается к их рекомендациям и захочет повысить долю валюты в сбережениях до 90%?
Для справки замечу: по данным Банка России на 1 июля 2010 года граждане хранили на депозитах 8 435 319 млн. рублей, из которых лишь 21,5% приходился на валютные вклады. Следовательно, для того чтобы выполнить рекомендации экспертов и довести долю валютных депозитов до 90% вкладчикам пришлось бы поменять на доллары и евро астрономическую сумму ‑ 5 782 275 млн. рублей. В переводе на доллары этот порожденный паникой спрос на валюту составил бы $186,4 млрд, что в 17 раз выше суммы, конвертированной россиянами в самый разгар плавной девальвации ‑ в январе 2009 года.
Очевидно, что при такой рыночной конъюнктуре рубль может упасть не только на 20%, но и на целых 50%. Ну а когда паника закончится, и на обмене посредниками будут заработаны состояния, рубль вернется к своему равновесному курсу, отражающему реальный, а не спекулятивный спрос эту валюту…
Поэтому для того чтобы спрогнозировать равновесный курс рубля следует проанализировать фундаментальные причины, обуславливающие его колебания. В частности, если посмотреть на динамику внешнеторгового баланса России, то повода для паники пока нет. По данным Госкомстата, за первые семь месяцев 2010 года общий объем импорта в Россию составил $123,2 млрд., то есть вырос на 25,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общий объем экспорта за это время равнялся $219,9 млрд., то есть увеличился на 45,6% (см. таблицу 1). При этом положительное сальдо внешнеторгового баланса России за первые семь месяцев 2010 года составило $96,7 млрд., увеличившись по сравнению с предыдущим периодом на 80,7%.
Правда, при этом следует учесть тот факт, что ежемесячный дефицит неторговых операций в российском платежном балансе, равняется примерно $6-6,5 млрд. Тем не менее, положительное сальдо торгового баланса почти в два раза превышает эту цифру.
Таблица 1. Динамика российского экспорта и импорта за январь–июль 2010 года
Месяцы Экспорт, в млрд. долл. Прирост, в % Импорт, в млрд. долл. Прирост, в % Сальдо, в млрд. долл. Прирост, в % 2010M01 27,7 54,7 11,4 8,6 16,3 120,3 2010M02 30,6 64,5 15,5 14,8 15,1 196,1 2010M03 34 63,5 18,8 29,7 15,2 141,3 2010M04 33,6 60,0 19,2 30,6 14,4 128,6 2010M05 31,6 39,8 19,4 40,6 12,2 38,6 2010M06 32,3 31,8 19,9 29,2 12,4 36,3 2010M07 30,1 14,0 19 19,5 11,1 5,7 Итого 219,9 44,9 123,2 25,3 96,7 80,7 Среднемесячный прирост 31,4 5,4 17,6 3,3 13,8 8,8 Источник: Госкомстат
Если посмотреть на сезонные факторы, влияющие на динамику курса рубля к доллару и евро, то в плане девальвационных ожиданий, пожалуй, самыми неблагоприятным можно считать не последний квартал 2010 года, а первый квартал 2011 года. Именно в январе - феврале цены на нефть за счет сезонного фактора в среднем снижаются на $3,7- 4,3 за баррель, доллар растет на 27-54 копеек, а евро ‑ на 44-73 копеек.
Однако самым главным аргументом против ожидаемой девальвации является тот факт, что мировые цены на нефть сейчас находятся на уровне 75-76 долларов за один баррель, в то время как в декабре 2008 года – январе 2009 года, когда полным ходом шла плавная девальвация рубля, черное золото стоило $37-38 за баррель. Конечно, если цены на нефть вновь упадут столь драматическим образом, как это произошло в конце 2008 года, то тогда девальвации не избежать, но пока нет никаких макроэкономических оснований для того, чтобы предполагать, что это падение будет иметь место в ближайшие месяцы.
Рейтинг доходности
В целом с 16 августа по 15 сентября на валютном рынке наблюдалось некоторое ослабление рубля на фоне роста большинства валют за исключением – британского фунта, принесшего инвесторам небольшие убытки – 8 рублей 09 копейки на тысячу вложенных рублей. По всей видимости, эта коррекция во многом обусловлена тем, что фунт стерлингов в период с середины июля по середину августа являлся одним из лидеров роста.
Больше всех заработали инвесторы, вложившие рубли в швейцарские франки. В результате франк, который часто называют валютой-убежищем, занял верхнюю строчку в нашем рейтинге курсовой доходности (см. таблицу 2). За месяц каждая тысяча рублей, направленных на покупку франков, принесла курсовой доход в размере 55 рублей и 65 копейки. При этом франк, дорожавший со средней скоростью 7,33 копейки в торговый день, стал лидером и по этому показателю. На втором месте в рейтинге – австралийский доллар, доходность которого составила 44, рублей 37 копейки на тысячу рублей. Третью по величине курсовую доходность продемонстрировал бразильский реал, стоимость которого выросла на 44 рублей 08 копейки на каждую вложенную тысячу рублей.
Таблица 2. Рейтинг доходности по 15 валютам за период с 16 августа по 15 сентября 2010 года
Валюты Доходность на 1000 рублей, в руб. Курсовая доходность, в % Скорость роста, коп./в торг. день Стандартное отклонение, в % Швейцарский франк 1055,65 5,57 7,33 3,24 Австралийский доллар 1044,37 4,44 5,54 3,39 Бразильский реал 1044,08 4,41 3,45 4,04 Йена 1041,98 4,2 6,75 3,74 Южноафриканский рэнд 1024,4 2,44 4,66 3,46 Польский злотый 1023,65 2,37 1,06 2,44 Турецкая лира 1020,3 2,03 1,86 4,92 Канадский доллар 1017,52 1,75 2,34 2,78 Китайский юань 1016,7 1,67 3,4 2,31 Норвежская крона 1013,47 1,35 3,04 3,15 Казахский тенге 1010,4 1,04 0,98 3,14 Доллар США 1009,37 0,94 1,3 2,46 Евро 1007,88 0,79 1,41 2,88 Украинская гривна 1005,93 0,59 1,04 3,57 Фунт стерлингов 991,91 -0,81 -1,75 2,88 Источник: расчеты автора по данным Банка России
В прошлом валютном обзоре Ставить ли на доллар осенью? мы публиковали рекомендации по ценам покупки и продажи валют на период с 16 августа по 15 сентября. Теперь давайте проанализируем, какую доходность мог бы получить инвестор, если бы он покупал или продавал валюту по рекомендуемым ценам. Судя по таблице 3, из восьми валют сделки по рекомендуемым ценам по американскому доллару, евро, йене и норвежской кроне во всех случаях оказались доходнее стратегии «купил и держи». В то время как относительно австралийского доллара и южноафриканского рэнда можно сказать, что наиболее выгодными были покупки этих валют с 33,3% уровнем риска, когда валюта приобреталась во время ее локального падения, после которого следовал рост. Вместе с тем, стратегия «купил и держи» оказалась более доходной (по сравнению с продажей по рекомендуемым ценам) по швейцарскому франку и канадскому доллару.
Таблица 3. Результаты торговли с использованием рекомендованных цен покупки и продажи валют
Валюта Доходность стратегии «купил и держи», в % Курс покупки (с 16,7% уровнем риска) не выше Курс покупки (с 33,3% уровнем риска) не выше Курс продажи (с 33,3% уровнем риска) не ниже Курс продажи (с 16,7% уровнем риска) не ниже Выше доходности «купил и держи», в проц. пунктах Доллар США 0,94 - - 1,47 - 0,53 Евро 0,79 - 1,70 - 0,91 Йена 4,2 - - 2,52 4,45 0,26 Швейцарский франк 5,57 - - 2,12 3,55 -2,02 Австралийский доллар 4,44 - 5,17 2,18 3,91 0,73 Канадский доллар 1,75 - - 0,80 -0,96 Норвежская крона 1,35 - 2,46 - - 1,11 Южноафриканский рэнд 2,44 - 2,73 2,28 - 0,29 Примечания: знак – означает, что сделка по рекомендуемой цене не проводилась
Источник: расчеты автора
Наиболее удачными оказались торги по рекомендуемым ценам для инвестора, установившего курс покупки австралийского доллара с 33,3% уровнем риска. Судя по диаграмме 1, этот инвестор мог приобрести австралийца 21 августа по цене 27,1508 рублей, когда стоимость валюты была низкой, а затем к 15 сентября она выросла до 28,6753 рублей. При этом доходность у данного инвестора в конце инвестиционного периода составила 5,17% или на 0,73% выше доходности, полученной по стратегии «купил и держи».
Диаграмма 1. Торги на австралийский доллар с 16 августа по 15 сентября
Источник: расчеты автора
Тест на точность прошлых прогнозов
В прошлом обзоре мы опубликовали очередные прогнозы по курсам десяти валют на 15 сентября этого года. Вполне логично посмотреть, насколько можно доверять этим прогнозам. Судя по таблице 4, все десять валют оказались в рамках интервального прогноза. Однако точнее всего прогноз оказался по евро, курс которого отклонился от точечного прогноза лишь на 15 копеек. На втором и третьем месте ‑ доллар США и норвежская крона, отклонившиеся от точечного прогноза на 28 и 39 копеек. В то время как наибольшее отклонение от точечного прогноза наблюдалось у швейцарского франка, бразильского реала и японской йены.
Таблица 4. Прогноз по курсам валют на 15 сентября и их фактические курсы
Валюты Курс на 15.09.2010 Точечный прогноз на 15.09.2010 Нижняя граница интервального прогноза Верхняя граница интервального прогноза Выше нижней границы прогноза Ниже верхней границы прогноза Доллар США 30,70 30,42 29,06 31,77 1,65 -1,07 Евро 39,53 39,38 37,18 41,58 2,34 -2,06 Йена 36,87 35,55 32,98 38,13 3,90 -1,25 Фунт стерлингов 47,26 47,71 45,05 50,37 2,21 -3,11 Швейцарский франк 30,61 29,12 27,32 30,92 3,28 -0,32 Австралийский доллар 28,68 27,60 25,76 29,45 2,92 -0,77 Канадский доллар 29,88 29,25 27,66 30,83 2,22 -0,95 Норвежская крона 50,26 49,87 46,82 52,92 3,44 -2,66 Бразильский реал 17,96 16,58 15,64 17,51 2,32 0,44 Южноафриканский рэнд 43,03 42,41 40,24 44,58 2,78 -1,56 Источник: расчеты автора
Курсы валют на 15 октября 2010 года
Согласно точечным прогнозам, наиболее высокая доходность ожидается у четырех валют: бразильского реала ‑ 12,16%, швейцарского франка ‑ 6,09%, австралийского доллара ‑ 5,04% и японской йены ‑ 4,72%. Однако точечный прогноз нельзя назвать надежным, поскольку он показывает будущую динамику валют, исходя из предположения о сохранении текущего тренда, но без учета воздействия случайных факторов. К тому же с точки зрения макроэкономики, следует ожидать, что национальные регуляторы, озабоченные слишком быстрым ростом своих валют, предпримут меры по сдерживанию их дальнейшего роста. В частности, сейчас масштабные интервенции, направленные на ослабление курса йены, осуществляются японским правительством, заинтересованным в поощрении своего экспорта.
Говоря о более надежных интервальных прогнозах, следует заметить, что доходность у пяти ведущих мировых валют (доллара США, евро, йены, фунта и швейцарского франка) будет колебаться в пределах от -6,78 % и до 7,77%. Причем, самой волатильной из этих валют продолжает оставаться японская йена, которая сулит инвестору, как большую доходность, так и существенные потери.
Ожидаемая доходность у пяти сырьевых валют (австралийского и канадского доллара, норвежской кроны, бразильского реала и южноафриканского рэнда) будет находиться в пределах от -6,17% и до 13,63 %. Наиболее волатильными из этих валют остаются бразильский реал и австралийский доллар.
Если посмотреть на доходность валют стран - ведущих торговых партнеров России (китайский юань, турецкая лира, польский злотый, украинская гривна и казахский тенге), то согласно интервальным прогнозам, она будет находиться в диапазоне от -9,31% и до 9,93%. Самой волатильной из этих валют сейчас является турецкая лира.
Таблица 5. Прогнозы по курсам 15 валют к рублю на 15 октября 2010 года
Валюта Точечный прогноз (в рублях), на 15.10.10 г. Нижняя граница интервального прогноза Верхняя граница интервального прогноза Доходность по точечному прогнозу, в % Доходность по нижней границе прогноза, в % Доходность по верхней границе прогноза, в % Доллар США 30,67 29,3 32,03 0,82 -4,57 4,32 Евро 39,67 37,47 41,88 1,15 -5,21 5,96 Йена 37,06 34,37 39,74 4,72 -6,78 7,77 Фунт стерлингов 47,35 44,72 49,98 -0,63 -5,39 5,75 Швейцарский франк 30,76 28,85 32,67 6,09 -5,75 6,74 Австралийский доллар 28,84 26,91 30,77 5,04 -6,17 7,31 Канадский доллар 29,76 28,15 31,37 1,34 -5,78 5 Норвежская крона 50,53 47,45 53,6 1,90 -5,59 6,66 Бразильский реал 19,29 18,17 20,41 12,16 1,21 13,63 Южноафриканский рэнд 43,5 41,27 45,74 3,57 -4,08 6,3 Китайский юань 45,59 43,68 47,51 1,81 -4,07 4,36 Турецкая лира 20,59 18,62 22,57 2,32 -9,31 9,93 Польский злотый 10,17 9,79 10,55 3,52 -2,61 4,88 Украинская гривна 38,71 35,82 41,6 0,39 -7,66 7,24 Казахский тенге 20,81 19,55 22,06 0,80 -6,25 5,77 Источник: расчеты автора
Рекомендуемые цены покупки и продажи валют
В заключение остановимся на рекомендуемых ценах покупки и продажи валют, представленных в таблицах 6 и 7. Сразу оговоримся, что эти прогнозы не дают стопроцентной гарантии успеха, но в определенных ситуациях могут быть полезны тем участникам рынка, кто вкладывает средства в валюту на короткий период ‑ с инвестиционным горизонтом не более одного месяца. В таблице 6 даны рекомендуемые цены продажи валют. Так, цена продажи с 40% риском означает, что при продаже валюты по этой цене инвестор в 60% случаях продаст ее по более высокому курсу по сравнению с ее курсом в конце инвестиционного периода. При желании уровень риска можно снизить за счет повышения рекомендуемой цены продажи, однако соответственно у инвестора повыситься риск упущенной прибыли, обусловленный его невыходом на рынок, который может не вырасти до курса продажи.
Таблица 6. Рекомендуемые цены продажи валют с различным уровнем риска (с 16 сентября по 15 октября)
Валюта Цена продажи с 40% риском (не ниже) Цена продажи с 30% риском (не ниже) Цена продажи с 20% риском (не ниже) Цена продажи с 10% риском (не ниже) Доллар США 31,26 31,45 31,67 31,97 Евро 41,09 41,40 41,75 42,25 Йена 36,56 36,93 37,36 37,96 Фунт стерлингов 49,15 49,51 49,94 50,53 Швейцарский франк 30,86 31,13 31,43 31,86 Австралийский доллар 29,62 29,89 30,20 30,63 Канадский доллар 30,61 30,83 31,09 31,45 Норвежская крона 51,57 51,99 52,49 53,18 Бразильский реал 18,31 18,46 18,64 18,89 Южноафриканский рэнд 43,84 44,14 44,50 45,00 Китайский юань 46,46 46,72 47,03 47,46 Турецкая лира 21,02 21,30 21,61 22,06 Польский злотый 10,38 10,43 10,49 10,57 Украинская гривна 39,54 39,94 40,41 41,05 Казахский тенге 21,25 21,42 21,62 21,90 Источник: расчеты автора
В таблице 7 даны рекомендуемые цены покупки валют. Так, цена покупки с 40% риском означает, что при приобретении валюты по такой цене инвестор с 60% вероятностью купит ее по более низкому курсу, чем в конце инвестиционного периода. При желании уровень риска можно снизить за счет снижения рекомендуемой цены, однако у инвестора повысится риск упущенной прибыли, обусловленный его не выходом на рынок.
Таким образом, рекомендуемые цены покупки и продажи позволяют инвестору рассчитать приемлемый для него уровень риска, но в силу специфики валютного рынка этот риск невозможно устранить полностью.
Таблица 7. Рекомендуемые цены покупки валют с различным уровнем риска (с 16 сентября по 15 октября)
Валюта Цена покупки с 40% риском (не выше) Цена покупки с 30% риском (не выше) Цена покупки с 20% риском (не выше) Цена покупки с 10% риском (не выше) Доллар США 30,91 30,72 30,50 30,19 Евро 40,53 40,22 39,87 39,37 Йена 35,87 35,50 35,07 34,46 Фунт стерлингов 48,47 48,11 47,69 47,10 Швейцарский франк 30,37 30,11 29,80 29,37 Австралийский доллар 29,13 28,86 28,55 28,12 Канадский доллар 30,19 29,97 29,71 29,35 Норвежская крона 50,78 50,36 49,86 49,17 Бразильский реал 18,02 17,87 17,69 17,44 Южноафриканский рэнд 43,26 42,96 42,60 42,09 Китайский юань 45,97 45,70 45,39 44,96 Турецкая лира 20,52 20,25 19,93 19,48 Польский злотый 10,28 10,23 10,17 10,08 Украинская гривна 38,80 38,40 37,94 37,29 Казахский тенге 20,93 20,75 20,55 20,27 Источник: расчеты автора
Нет доверия к каким-либо банкам, кроме стеклянных и металлических)))
Принесите к нам ваши деньги и у вас больше не будет проблем с ними!
Лидия Петухова
Активист
ЕЖЕДНЕВНАЯ ДЕЛОВАЯ ГАЗЕТА В СОТРУДНИЧЕСТВЕ С Handelsblatt
24сентября 2010 г.
Пятница
После кризиса строители требуют со страховщиков откатить им до 80% от премии
На рынке страхования строительно-монтажных работ откаты достигли небывалых высот. В погоне за сборами некоторые страховщики готовы поделиться со строителями 80% от суммы премии. Крупные страховщики бьют тревогу: из-за таких схем рынок воспринимается как механизм для прокачки денег.
В посткризисный период, когда у страховщиков особенно обострилась борьба за премии, откаты в страховании строительно-монтажных работ (СМР) стали особенно актуальны. Эксперты объясняют, что развитие рынка страхования СМР напрямую связано с ситуацией на строительном рынке. После строительного бума рынок практически встал, СК рисковали остаться без премий: поскольку страховка СМР не является обязательной, страховщики соглашались на откаты, лишь бы получить от строителей хоть какие-то деньги.
«Сегодня строительные компании дошли до того, что требуют до 80% отката за заключение страхового договора, — отмечает заместитель генерального директора «Ингосстраха» Николай Галушин. — Только у меня было несколько случаев, когда на переговорах клиенты предлагали сотрудничать через посредника, который брал комиссию, составлявшую больше половины премии». Поэтому, по словам г-на Галушина, «Ингосстрах» был вынужден отказаться от сотрудничества с этими строителями.
«Как правило, откаты строятся по следующей схеме: менеджеры некоторых строительных компаний, которые отвечают за страховку, договариваются с посредником и предлагают страховым компаниям работать через него», — рассказывает руководитель направления рейтингов страховых компаний «Эксперта РА» Алексей Янин. По его словам, этот посредник берет комиссию в размере от 50 до 80% от премии, что и является формальным откатом. «При этом страховая компания фактически получает 20—50% от страховой премии, хотя в отчетности проводит полную сумму, которую якобы потратил застройщик, — говорит г-н Янин. — И при наступлении страхового случая СК отвечает по договорам в полном объеме».
По оценке «Эксперта РА», в первом полугодии 2010 года объем рынка страхования СМР составил около 9 млрд руб. (порядка 3% от всего страхового рынка), объем откатов — около 4—6 млрд руб. В 2009 году объем рынка достиг 17 млрд руб., а откаты — 8—10 млрд руб.
Откаты наряду с демпингом могут привести к неплатежеспособности страховщика, что приводит к отзыву лицензии. Глава Федеральной службы страхового надзора Александр Коваль не раз отмечал, что основная причина отзывов заключается как раз в неплатежеспособности: по этой причине с рынка в этом году могут исчезнуть порядка 100 страховщиков (см. РБК daily от 19.08.10). «Мы только отзываем лицензию, если страховщик не смог покрыть свои обязательства, что весьма вероятно при существующей системе откатов, — уточнил замруководителя ФССН Олег Пилипец. — Откаты, по сути, являются коммерческим подкупом, а потому подпадают под действие Уголовного кодекса, а этим занимаются уже другие органы».
«Мы очень обеспокоены проб♫лемой откатов, так как рынок страхования СМР весьма перспективен: проникновение страхования на нем мы оцениваем всего в 30—40%, а из-за поведения некоторых страховщиков создается впечатление, что страховка — это способ прокачки денег, а не возможность хеджировать риски», — переживает Николай Галушин. Он полагает, что на откаты, как правило, соглашаются небольшие страховщики, которые специализируются на страховании строительно-монтажных работ. «А страхуются, напротив, крупные строительные проекты», — добавил Алексей Янин.
Крупные застройщики отказались комментировать тему страхования строительно-монтажных рисков. Они уверили РБК daily, что на их объектах «все делается по закону», а портить общую статистику рынка, по их мнению, могут мелкие компании, в активе которых зачастую есть один объект и которые не рискуют своим брендом, получая откаты.
Тарифы по страхованию СМР-рисков, по данным девелоперов, сейчас составляют до 0,02% от стоимости самих работ. Страхуются, как правило, риски ущерба, причиненного кому-либо в процессе стройки, порча строений из-за некачественных материалов, иногда сроки сдачи объекта.
При этом застройщики признали, что случаи демпинга встречаются среди новых, малоизвестных страховых компаний, число которых за последний год на рынке резко выросло. «Как правило, это представители рынка автострахования, стремящиеся расширить свой клиентский портфель любыми способами», — говорит директор СРО «Альянс строителей» Татьяна Шалина. По ее словам, эти страховщики привлекают строительные компании и за счет демпинга. «Более того, оценить риски такие страховщики не в состоянии, так как у них просто нет специалистов в области страхования строительных рисков», — уверена г-жа Шалина. Поэтому, обращаясь к услугам подобных страховщиков, члены СРО рискуют оказаться без выплат при наступлении страхового случая.
«Любая здравомыслящая компания, которая нуждается в страховании своей ответственности строительно-монтажных рисков, должна обращаться в топ-20 страховых компаний, в крайнем случае в топ-50», — уверен президент СРО «Центррегион» Кирилл Шалин.
СЕРГЕЙ ЛАВРЕНТЬЕВ, НАТАЛЬЯ КОПЕЙЧЕНКО , 24.09.2010
Экономика засохла на год
24 сентября, 13:46 | Оксана РУБЛЕВА
Засуха, ударившая по российскому урожаю, может обернуться самыми тяжелыми испытаниями для экономики страны. Как сообщил глава Банка России Сергей Игнатьев, выступая сегодня на заседании Госдумы, оправиться от последствий аномального лета-2010 государство сможет только через год, к следующей осени.
"По итогам текущего года мы ожидаем инфляцию на уровне 8%, - добавил Игнатьев. - Основные причины роста цен - это сложные климатические условия и засуха". По его словам, стоимость потребительских товаров в августе выросла на 0,9%.
В то же время вице-премьер Игорь Шувалов, выступая перед депутатами, отметил, что сельскохозяйственный сектор, по предварительным расчетам, может потерять в 2010 г. до 10%. Он рассказал, что изначально правительство рассчитывало на рост в агросекторе, но засушливое лето спутало все прогнозы.
Правительство осуществило ряд мер для того, чтобы хоть как-то компенсировать снижение урожая, напомнил вице-премьер. Так, был введен запрет на экспорт зерна, а также оказана финансовая помощь аграриям в размере 35 млрд рублей.
Независимые эксперты полагают, что замедление экономики будет зафиксировано уже по итогам третьего квартала текущего года. Специалисты "Ренессанс Капитала" и Российской экономической школы (РЭШ) в своем ежемесячном обзоре уже пересмотрели в сторону понижения темпы увеличения национального ВВП в июле - сентябре с 0,9% до 0,5%.
По мнению специалистов из Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), спад экономики произойдет не только в России. Отечественное зерно может повергнуть планету в очередную волну глобального экономического кризиса.
"Мы предвидим следующий глобальный кризис. Он, скорее всего, будет вызван ростом цен на зерно", - отметила генеральный директор ВОЗ Маргарет Чен. Она рассказала, что в европейской части России погибли посевы зерновых на площади в 11 млн гектаров. В связи с этим власти РФ уже снизили прогноз по урожаю зерна на треть, до 60 - 65 млн тонн. В 2009 г. было собрано 97,1 млн тонн.
Постоянный адрес статьи:
http://www.utro.ru/articles/2010/09/24/924677.shtml
Добавлено через 4 минуты 16 секунд
13:55 24/09/2010 » Экономика
Азербайджанский экономист: В Азербайджане заканчивается эпоха нефти и начинается эпоха спада
В госбюджете Азербайджана на 2011 год, который формируется на основе нефтяных доходов, закладываемая цена на нефть составила 60 долл. за баррель. Правительство Азербайджана, основываясь на этой цене, прогнозирует доходы госбюджета в 2011 году на уровне 15,555 млрд. манатов и 15,129 млрд. расходов. Прогнозируется рост ВВП на 3,8%, из которых на долю ненефтяного сектора приходятсят всего 7,2%. Инфляция в Азербайджане на 2011 год прогнозируется на уровне 5%. Рост бюджетных доходов прогнозируется на 555 млн. манатов, расходы - на 473 млн, что меньше прошлогодних показателей на 50%.
В связи с этим проектом госбюджета, представленным правительством Азербайджана, руководитель Центра экономических исследований Азербайджана Губад Ибадоглу в беседе с газетой «Бизим йол» заявил, что экономический рост в следующем году в Азербайджане будет ниже, чем в этом году.
«Ожидаемая прибыль от нефти не может обеспечить реальный рост доходов. Также невозможно гарантировать, что цена на нефть не опустится ниже 60 долларов. Бессмысленно ждать серьезного роста доходов госбюджета со следующего года, поскольку в ненефтяном секторе доходы крайне незначительны, а госбюджет в основном пополняется за счет Государственного нефтяного фонда. Уже не важна цена на нефть, заложенная в госбюджете, поскольку в результате стабилизации нефтяных трансфертов будет наблюдаться снижение объема налогов, обеспечиваемых Госнефтекомпанией и другими структурами. То есть, заложенная в бюджете цена на нефть в следующем году не будет иметь значения, поскольку госбюджет в основном формируется за счет перечислений из Государственного нефтяного фонда, и в будущем вместе с трансфертами они будут составлять долю доходов. Это значит, что инвестиционные проекты будут осуществляться исключительно за счет Госнефтефонда»,- резюмировал эксперт, отмечая, что в Азербайджане эпоха нефтяных доходов заканчивается, и начинается эпоха спада.
http://www.panorama.am/ru/economy/2010/09/24/azerbaijan-economy/
Добавлено через 96 часов 47 минут 12 секунд
Отставка Лужкова: последствия
Отставка Юрия Лужкова может несколько дестабилизировать политическую и экономическую жизнь столицы, считают эксперты. При этом они расходятся во мнениях относительно масштабов последствий решения президента о снятии мэра Москвы
Москва. 28 сентября. FINMARKET.RU — Президент России Дмитрий Медведев подписал указ об отстранении Юрия Лужкова с поста мэра Москвы в связи с «утратой доверия». Аналитики инвестиционных компаний отмечают, что возможна определенная дестабилизация финансовой жизни столицы и рост волатильности по отдельным инструментам. Однако они по-разному оценивают масштаб последствий.
Так, эксперты UniCredit Securities называют отставку Ю.Лужкова «самым серьезным внутриполитическим кризисом» с момента вступления Дмитрия Медведева в должность президента РФ. Они полагают, что это событие может привести к повышенной волатильности на фондовом рынке и к существенным последствиям для российского рынка недвижимости. В свою очередь, аналитики «ВТБ Капитала» более сдержаны в оценках.
Аналитики UniCredit Securities отмечают, что уход Юрия Лужкова оставался под вопросом до самого конца, и он публично отрицал намерение уйти в отставку еще вчера. «Следует также отметить, что Лужков являлся одним из самых влиятельных политиков в России и одним из соучредителей партии власти “Единая Россия” более 10 лет назад. Кроме того, его также активно поддержал в августе премьер-министр Владимир Путин, о чем широко сообщалось в СМИ», — напоминают эксперты.
Отставка Ю.Лужкова может иметь далеко идущие последствия и в политике, и в экономике, полагают они. «Мы считаем данные события самым серьезным внутриполитическим кризисом с момента вступления Дмитрия Медведева в должность президента РФ. По нашему мнению, решение об отставке Юрия Лужкова, несомненно, увеличивает политический вес президента страны, в особенности по сравнению с премьером Владимиром Путиным, который публично поддержал Лужкова всего несколько недель назад. Пока реакция на данную новость самого Юрия Лужкова и Владимира Путина не ясна. Необычно резкая формулировка указа свидетельствует об эскалации конфликта между президентом страны и Юрием Лужковым, а в потенциале, и между президентом и Владимиром Путиным, и мы считаем, что данные обстоятельства создают определенную политическую неопределенность в столице и в стране в целом», — говорится в обзоре инвесткомпании.
«Мы ожидаем, что данное резкое повышение политической неопределенности приведет к росту волатильности на рынке, в особенности акций компаний, тесно связанных с правительством Москвы, в том числе Банка Москвы, “Мосэнерго”, Московской теплосетевой компании и некоторых других. Впрочем, мы считаем, что любое такое повышение волатильности, вероятно, будет непродолжительным, если политические изменения на этом остановятся», — считают эксперты.
Они также отмечают, что в связи со значительным присутствием семьи Лужковых в столичном секторе недвижимости отставка Юрия Лужкова может привести к существенным последствиям для российского рынка недвижимости, потенциально она может «вызвать сброс объектов недвижимости и снижение цен на них».
Аналитики «ВТБ Капитала» занимают более умеренную позицию. Они отмечают, что полная смена власти в городе может потребовать нескольких недель, если не месяцев, что может несколько дестабилизировать политическую и экономическую жизнь столицы. «Однако значительная негативная реакция со стороны рынка маловероятна, так как по большому счету такое решение ожидалось», — полагают они.
«Мы не ожидаем резкой реакции рынка на новость об отставке Лужкова. Не исключено, что повышенная волатильность курса рубля к бивалютной корзине в последние дни в том числе была обусловлена и спекулятивной активностью в преддверии отставки, но в настоящий момент характер торгов на валютном рынке указывает, что эта новость в значительной степени уже отыграна. Также отметим, что события вокруг поста мэра Москвы никак не помешали Москомзайму разместить на прошлой неделе выпуск Москва-64 с минимальной премией к ОФЗ», — отмечают специалисты.
Аналитики напоминают, что на рынке еврооблигаций под давлением в последнее время находились еврооблигации Банка Москвы. По их мнению, последние события не будут иметь негативных последствий для бизнес-модели банка, однако негативный новостной фон может привести к дальнейшему давлению на цены бумаг. «В случае существенной негативной ценовой реакции бумаг Банка Москвы, на наш взгляд, целесообразно рассмотреть как возможность увеличения позиций», — полагают эксперты.
В свою очередь, аналитик «Инвесткафе» Анастасия Соснова полагает, что отставка Ю.Лужкова может привести к серьезному росту цен на новостройки через год-два.
«Новым мэром, очевидно, станет человек, не представляющий московскую политическую элиту. Это приведет к временному коллапсу московской власти: несколько месяцев чиновники среднего звена будут выяснять, куда дует ветер, а пока постараются не принимать никаких ответственных решений», — отмечает она. Особенно сильно это затронет строительную отрасль — как наиболее зарегулированную, и где многочисленные подписи на документах часто собираются с нарушением всех процедур, полагает А.Соснова.
«Естественно, пока чиновники разберутся в изменившейся конъюнктуре, пройдет несколько месяцев. И все это время будут согласовываться только те стройки, где все в порядке с документами — то есть никакие. Даже если рассматривать оптимистичный сценарий, по которому чиновники в течение второго полугодия 2010 года дадут “зеленый свет” половине всех московских строек, дефицит жилья в 2011 году составит около 500 тысяч квадратных метров (20% рынка), а в 2012 году — около 2 млн квадратных метров (80% рынка), так как строительный цикл в панельном жилье длится около двух лет. В такой ситуации рост цен может составить около 20% в 2011 году и минимум 50% в 2012 году», — прогнозирует эксперт.
http://news.mail.ru/politics/4503403/
Добавлено через 105 часов 34 минуты 23 секунды
http://rutube.ru/tracks/3607780.html?v=0cc865b46bf7947256910ad03ca62f78
Добавлено через 116 часов 39 минут 52 секунды
Средний класс запасает продукты впрок
время публикации: 11:26
Осенью 1998 года люди, вспомнив советские времена, смели из магазинов практически все, в том числе и продукты питания. Спустя 12 лет, во время совсем другого кризиса - погодного, вновь наметилась тенденция создания продовольственных запасов. Покупательский ажиотаж не смогли сбить ни вербальные атаки властей на цены, ни начавшиеся активные поиски виновных в ценовом взрыве, пишет агентство "Финмаркет".
Основным драйвером роста цен в текущем году стали продукты питания, а абсолютным лидером подорожания оказалась гречка. В июле она выросла на 12,6%, в августе - на 31,4%, сообщил Росстат.
Население и без данных госстатистики почувствовало резкий рост цен (и не только на гречку), спровоцированный засухой и, как неоднократно заявляли власти, спекулянтами. И вновь, как и в прошлые времена, принялось запасаться продуктами впрок.
По данным наблюдений "Ромир", больше всего товаров впрок было закуплено представителями среднего класса. У этой группы населения за месяц рост расходов составил более 14%. Объясняют это специалисты, отчасти, экстремально высокими закупками круп и других продуктов питания.
Более обеспеченные россияне не делают запасов дешевых продуктов, так как их потребление ориентировано на другую ценовую нишу. А менее обеспеченные не имеют достаточного запаса свободных денежных средств, для совершения масштабных приобретений продуктов питания.
Что касается гречки, то ажиотаж, связанный с этим продуктом, похож на искусственный, отмечается в комментариях Ромир. В "спокойные" времена россияне потребляют гречки 5-6 килограммов в год на одного члена семьи, то есть полкилограмма в месяц на одного человека. Существуют, правда, семьи, где гречки едят больше - по 1 кг. в месяц. Если взять семьи с килограммовым потреблением гречки на члена семьи, то по старым ценам они тратили на эту крупу 100-120 рублей в месяц, что составляет всего 1% от всех расходов на продукты питания.
Традиционные же семьи с полукилограммовым потреблением тратят, соответственно, еще меньше, то есть - 0,5%. Таким образом, подорожание гречки даже в 2 раза не может серьезно ударить по семейному бюджету, делается вывод в исследовании. Правда, по данным Ромир, августе-сентябре текущего года некоторые приобрели гречку в количестве 10 кг., а "это уже значительные расходы, которые влияют на материальное положение семьи в целом".
Но мы еще едим картофель и другие гарниры. Гречка для многих не является ключевым продуктом питания, но стоимость того же картофеля также не стояла на месте. С начала года картофель подорожал на 65,7%, а в целом плодоовощная продукция стала обходиться россиянам на 31% дороже. Причем только в августе цены на нее выросли на 13,1%, признался Росстат.
Подорожали даже яблоки, традиционно дешевеющие в августе-сентябре. Стоимость яблок в это время падала ежегодно (по данным наблюдений Ромир), но в августе и начале сентября 2010 года тенденция переломилась.
По оценкам Росстата, стоимость минимального набора продуктов питания в среднем по России в конце августа составила 2372 рубля в расчете на месяц. По сравнению с концом июля его стоимость увеличилась на 0,7% (с начала года - на 10,8%).
http://www.newsru.com/finance/29sep2010/zapas.html
24 сентября, 13:46 | Оксана РУБЛЕВА
Засуха, ударившая по российскому урожаю, может обернуться самыми тяжелыми испытаниями для экономики страны. Как сообщил глава Банка России Сергей Игнатьев, выступая сегодня на заседании Госдумы, оправиться от последствий аномального лета-2010 государство сможет только через год, к следующей осени.
"По итогам текущего года мы ожидаем инфляцию на уровне 8%, - добавил Игнатьев. - Основные причины роста цен - это сложные климатические условия и засуха". По его словам, стоимость потребительских товаров в августе выросла на 0,9%.
В то же время вице-премьер Игорь Шувалов, выступая перед депутатами, отметил, что сельскохозяйственный сектор, по предварительным расчетам, может потерять в 2010 г. до 10%. Он рассказал, что изначально правительство рассчитывало на рост в агросекторе, но засушливое лето спутало все прогнозы.
Правительство осуществило ряд мер для того, чтобы хоть как-то компенсировать снижение урожая, напомнил вице-премьер. Так, был введен запрет на экспорт зерна, а также оказана финансовая помощь аграриям в размере 35 млрд рублей.
Независимые эксперты полагают, что замедление экономики будет зафиксировано уже по итогам третьего квартала текущего года. Специалисты "Ренессанс Капитала" и Российской экономической школы (РЭШ) в своем ежемесячном обзоре уже пересмотрели в сторону понижения темпы увеличения национального ВВП в июле - сентябре с 0,9% до 0,5%.
По мнению специалистов из Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), спад экономики произойдет не только в России. Отечественное зерно может повергнуть планету в очередную волну глобального экономического кризиса.
"Мы предвидим следующий глобальный кризис. Он, скорее всего, будет вызван ростом цен на зерно", - отметила генеральный директор ВОЗ Маргарет Чен. Она рассказала, что в европейской части России погибли посевы зерновых на площади в 11 млн гектаров. В связи с этим власти РФ уже снизили прогноз по урожаю зерна на треть, до 60 - 65 млн тонн. В 2009 г. было собрано 97,1 млн тонн.
Постоянный адрес статьи:
http://www.utro.ru/articles/2010/09/24/924677.shtml
Добавлено через 4 минуты 16 секунд
13:55 24/09/2010 » Экономика
Азербайджанский экономист: В Азербайджане заканчивается эпоха нефти и начинается эпоха спада
В госбюджете Азербайджана на 2011 год, который формируется на основе нефтяных доходов, закладываемая цена на нефть составила 60 долл. за баррель. Правительство Азербайджана, основываясь на этой цене, прогнозирует доходы госбюджета в 2011 году на уровне 15,555 млрд. манатов и 15,129 млрд. расходов. Прогнозируется рост ВВП на 3,8%, из которых на долю ненефтяного сектора приходятсят всего 7,2%. Инфляция в Азербайджане на 2011 год прогнозируется на уровне 5%. Рост бюджетных доходов прогнозируется на 555 млн. манатов, расходы - на 473 млн, что меньше прошлогодних показателей на 50%.
В связи с этим проектом госбюджета, представленным правительством Азербайджана, руководитель Центра экономических исследований Азербайджана Губад Ибадоглу в беседе с газетой «Бизим йол» заявил, что экономический рост в следующем году в Азербайджане будет ниже, чем в этом году.
«Ожидаемая прибыль от нефти не может обеспечить реальный рост доходов. Также невозможно гарантировать, что цена на нефть не опустится ниже 60 долларов. Бессмысленно ждать серьезного роста доходов госбюджета со следующего года, поскольку в ненефтяном секторе доходы крайне незначительны, а госбюджет в основном пополняется за счет Государственного нефтяного фонда. Уже не важна цена на нефть, заложенная в госбюджете, поскольку в результате стабилизации нефтяных трансфертов будет наблюдаться снижение объема налогов, обеспечиваемых Госнефтекомпанией и другими структурами. То есть, заложенная в бюджете цена на нефть в следующем году не будет иметь значения, поскольку госбюджет в основном формируется за счет перечислений из Государственного нефтяного фонда, и в будущем вместе с трансфертами они будут составлять долю доходов. Это значит, что инвестиционные проекты будут осуществляться исключительно за счет Госнефтефонда»,- резюмировал эксперт, отмечая, что в Азербайджане эпоха нефтяных доходов заканчивается, и начинается эпоха спада.
http://www.panorama.am/ru/economy/2010/09/24/azerbaijan-economy/
Добавлено через 96 часов 47 минут 12 секунд
Отставка Лужкова: последствия
Отставка Юрия Лужкова может несколько дестабилизировать политическую и экономическую жизнь столицы, считают эксперты. При этом они расходятся во мнениях относительно масштабов последствий решения президента о снятии мэра Москвы
Москва. 28 сентября. FINMARKET.RU — Президент России Дмитрий Медведев подписал указ об отстранении Юрия Лужкова с поста мэра Москвы в связи с «утратой доверия». Аналитики инвестиционных компаний отмечают, что возможна определенная дестабилизация финансовой жизни столицы и рост волатильности по отдельным инструментам. Однако они по-разному оценивают масштаб последствий.
Так, эксперты UniCredit Securities называют отставку Ю.Лужкова «самым серьезным внутриполитическим кризисом» с момента вступления Дмитрия Медведева в должность президента РФ. Они полагают, что это событие может привести к повышенной волатильности на фондовом рынке и к существенным последствиям для российского рынка недвижимости. В свою очередь, аналитики «ВТБ Капитала» более сдержаны в оценках.
Аналитики UniCredit Securities отмечают, что уход Юрия Лужкова оставался под вопросом до самого конца, и он публично отрицал намерение уйти в отставку еще вчера. «Следует также отметить, что Лужков являлся одним из самых влиятельных политиков в России и одним из соучредителей партии власти “Единая Россия” более 10 лет назад. Кроме того, его также активно поддержал в августе премьер-министр Владимир Путин, о чем широко сообщалось в СМИ», — напоминают эксперты.
Отставка Ю.Лужкова может иметь далеко идущие последствия и в политике, и в экономике, полагают они. «Мы считаем данные события самым серьезным внутриполитическим кризисом с момента вступления Дмитрия Медведева в должность президента РФ. По нашему мнению, решение об отставке Юрия Лужкова, несомненно, увеличивает политический вес президента страны, в особенности по сравнению с премьером Владимиром Путиным, который публично поддержал Лужкова всего несколько недель назад. Пока реакция на данную новость самого Юрия Лужкова и Владимира Путина не ясна. Необычно резкая формулировка указа свидетельствует об эскалации конфликта между президентом страны и Юрием Лужковым, а в потенциале, и между президентом и Владимиром Путиным, и мы считаем, что данные обстоятельства создают определенную политическую неопределенность в столице и в стране в целом», — говорится в обзоре инвесткомпании.
«Мы ожидаем, что данное резкое повышение политической неопределенности приведет к росту волатильности на рынке, в особенности акций компаний, тесно связанных с правительством Москвы, в том числе Банка Москвы, “Мосэнерго”, Московской теплосетевой компании и некоторых других. Впрочем, мы считаем, что любое такое повышение волатильности, вероятно, будет непродолжительным, если политические изменения на этом остановятся», — считают эксперты.
Они также отмечают, что в связи со значительным присутствием семьи Лужковых в столичном секторе недвижимости отставка Юрия Лужкова может привести к существенным последствиям для российского рынка недвижимости, потенциально она может «вызвать сброс объектов недвижимости и снижение цен на них».
Аналитики «ВТБ Капитала» занимают более умеренную позицию. Они отмечают, что полная смена власти в городе может потребовать нескольких недель, если не месяцев, что может несколько дестабилизировать политическую и экономическую жизнь столицы. «Однако значительная негативная реакция со стороны рынка маловероятна, так как по большому счету такое решение ожидалось», — полагают они.
«Мы не ожидаем резкой реакции рынка на новость об отставке Лужкова. Не исключено, что повышенная волатильность курса рубля к бивалютной корзине в последние дни в том числе была обусловлена и спекулятивной активностью в преддверии отставки, но в настоящий момент характер торгов на валютном рынке указывает, что эта новость в значительной степени уже отыграна. Также отметим, что события вокруг поста мэра Москвы никак не помешали Москомзайму разместить на прошлой неделе выпуск Москва-64 с минимальной премией к ОФЗ», — отмечают специалисты.
Аналитики напоминают, что на рынке еврооблигаций под давлением в последнее время находились еврооблигации Банка Москвы. По их мнению, последние события не будут иметь негативных последствий для бизнес-модели банка, однако негативный новостной фон может привести к дальнейшему давлению на цены бумаг. «В случае существенной негативной ценовой реакции бумаг Банка Москвы, на наш взгляд, целесообразно рассмотреть как возможность увеличения позиций», — полагают эксперты.
В свою очередь, аналитик «Инвесткафе» Анастасия Соснова полагает, что отставка Ю.Лужкова может привести к серьезному росту цен на новостройки через год-два.
«Новым мэром, очевидно, станет человек, не представляющий московскую политическую элиту. Это приведет к временному коллапсу московской власти: несколько месяцев чиновники среднего звена будут выяснять, куда дует ветер, а пока постараются не принимать никаких ответственных решений», — отмечает она. Особенно сильно это затронет строительную отрасль — как наиболее зарегулированную, и где многочисленные подписи на документах часто собираются с нарушением всех процедур, полагает А.Соснова.
«Естественно, пока чиновники разберутся в изменившейся конъюнктуре, пройдет несколько месяцев. И все это время будут согласовываться только те стройки, где все в порядке с документами — то есть никакие. Даже если рассматривать оптимистичный сценарий, по которому чиновники в течение второго полугодия 2010 года дадут “зеленый свет” половине всех московских строек, дефицит жилья в 2011 году составит около 500 тысяч квадратных метров (20% рынка), а в 2012 году — около 2 млн квадратных метров (80% рынка), так как строительный цикл в панельном жилье длится около двух лет. В такой ситуации рост цен может составить около 20% в 2011 году и минимум 50% в 2012 году», — прогнозирует эксперт.
http://news.mail.ru/politics/4503403/
Добавлено через 105 часов 34 минуты 23 секунды
http://rutube.ru/tracks/3607780.html?v=0cc865b46bf7947256910ad03ca62f78
Добавлено через 116 часов 39 минут 52 секунды
Средний класс запасает продукты впрок
время публикации: 11:26
Осенью 1998 года люди, вспомнив советские времена, смели из магазинов практически все, в том числе и продукты питания. Спустя 12 лет, во время совсем другого кризиса - погодного, вновь наметилась тенденция создания продовольственных запасов. Покупательский ажиотаж не смогли сбить ни вербальные атаки властей на цены, ни начавшиеся активные поиски виновных в ценовом взрыве, пишет агентство "Финмаркет".
Основным драйвером роста цен в текущем году стали продукты питания, а абсолютным лидером подорожания оказалась гречка. В июле она выросла на 12,6%, в августе - на 31,4%, сообщил Росстат.
Население и без данных госстатистики почувствовало резкий рост цен (и не только на гречку), спровоцированный засухой и, как неоднократно заявляли власти, спекулянтами. И вновь, как и в прошлые времена, принялось запасаться продуктами впрок.
По данным наблюдений "Ромир", больше всего товаров впрок было закуплено представителями среднего класса. У этой группы населения за месяц рост расходов составил более 14%. Объясняют это специалисты, отчасти, экстремально высокими закупками круп и других продуктов питания.
Более обеспеченные россияне не делают запасов дешевых продуктов, так как их потребление ориентировано на другую ценовую нишу. А менее обеспеченные не имеют достаточного запаса свободных денежных средств, для совершения масштабных приобретений продуктов питания.
Что касается гречки, то ажиотаж, связанный с этим продуктом, похож на искусственный, отмечается в комментариях Ромир. В "спокойные" времена россияне потребляют гречки 5-6 килограммов в год на одного члена семьи, то есть полкилограмма в месяц на одного человека. Существуют, правда, семьи, где гречки едят больше - по 1 кг. в месяц. Если взять семьи с килограммовым потреблением гречки на члена семьи, то по старым ценам они тратили на эту крупу 100-120 рублей в месяц, что составляет всего 1% от всех расходов на продукты питания.
Традиционные же семьи с полукилограммовым потреблением тратят, соответственно, еще меньше, то есть - 0,5%. Таким образом, подорожание гречки даже в 2 раза не может серьезно ударить по семейному бюджету, делается вывод в исследовании. Правда, по данным Ромир, августе-сентябре текущего года некоторые приобрели гречку в количестве 10 кг., а "это уже значительные расходы, которые влияют на материальное положение семьи в целом".
Но мы еще едим картофель и другие гарниры. Гречка для многих не является ключевым продуктом питания, но стоимость того же картофеля также не стояла на месте. С начала года картофель подорожал на 65,7%, а в целом плодоовощная продукция стала обходиться россиянам на 31% дороже. Причем только в августе цены на нее выросли на 13,1%, признался Росстат.
Подорожали даже яблоки, традиционно дешевеющие в августе-сентябре. Стоимость яблок в это время падала ежегодно (по данным наблюдений Ромир), но в августе и начале сентября 2010 года тенденция переломилась.
По оценкам Росстата, стоимость минимального набора продуктов питания в среднем по России в конце августа составила 2372 рубля в расчете на месяц. По сравнению с концом июля его стоимость увеличилась на 0,7% (с начала года - на 10,8%).
http://www.newsru.com/finance/29sep2010/zapas.html
ЕЖЕДНЕВНАЯ ДЕЛОВАЯ ГАЗЕТА В СОТРУДНИЧЕСТВЕ С Handelsblatt
30сентября 2010 г.
Четверг
Алексей Улюкаев призывает к смене экономического курса в России
России нужна бюджетная революция, считает первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. Cледует отказаться от индексаций пенсий сверх уровня инфляции, сократить бюджетников и предоставить регионы самим себе, пишет он в свежем номере журнала «Вопросы экономики», называя предлагаемые меры «фискальным таргетированием». Политика монетарных властей также должна ужесточиться: требования к размеру капитала и резервов банков следует повысить, а дивиденды и бонусы уменьшить. В предвыборный год власти не пойдут на эту авантюру, уверены участники рынка.
«Общая фискальная позиция в России лучше, чем в большинстве развитых стран, однако задача бюджетной консолидации для нее не становится менее актуальной. Можно говорить о необходимости «фискального таргетирования», предполагающего жесткое ограничение бюджетного дефицита и устранение его зависимости от конъюнктурных бюджетных доходов», — пишут в статье «Глобальная нестабильность и реформа финансовой сферы России» г-н Улюкаев и его советник Михаил Куликов.
Предлагаемые первым зампредом ЦБ реформы поражают воображение своим масштабом. Первым же предложением в списке стоит конек премьер-министра Владимира Путина — пенсионные обязательства государства. Их, по мнению Алексея Улюкаева, необходимо постепенно снижать — повысить пенсионный возраст и отказаться от индексаций пенсий сверх инфляции.
Пока действия властей в корне противоречат заветам центрального банкира — в 2010 году размер средней трудовой пенсии вырастет на 40%, что как минимум в четыре раза превысит инфляцию. Против повышения пенсионного возраста, по данным РБК daily, активно выступает глава Минздравсоцразвития Татьяна Голикова. По ее мнению, это временно разгрузит бюджет, но в дальнейшем приведет лишь к росту социальных обязательств. «Вряд ли эта идея воплотится в жизнь в ближайшие три—пять лет», — говорит источник в Белом доме.
Г-н Улюкаев идет дальше и предлагает федеральному центру отказаться от ответственности за социальные стандарты на всей территории страны, существенно сократить межбюджетные трансферты и вернуться к бюджетному федерализму. Проще говоря, предоставить регионы самим себе, в результате чего две трети страны будут жить за чертой бедности. А чтобы не было соблазнов увеличивать социальные расходы, предельный размер расходов федеральной казны нужно закрепить законодательно либо в рублевом выражении, либо в процентах от ВВП.
Социальные расходы государства в считающемся посткризисном 2011 году уже сокращены с 3,4 трлн руб. на 398 млрд, но исключительно за счет бизнеса (дефицит Пенсионного фонда теперь будет покрываться за счет увеличения страховых платежей организаций). «Порядка 77% российского бюджета носит социальный характер, — подсчитал управляющий директор УК «Финам Менеджмент» Сергей Хестанов. — Деньги идут не в развитие, а попросту проедаются. Но если изменения и будут, то никак не раньше 2012 года».
Пожалуй, единственное предложение, которое хоть как-то вписывается в логику Белого дома, — сократить количество бюджетников, а оставшимся установить мораторий на повышение зарплат. Недавно руководитель аппарата правительства Сергей Собянин сетовал, что 49% организованной рабочей силы в России уже работает на государство, а глава Минфина Алексей Кудрин затеял сокращение госаппарата на 20%.
Не забыл г-н Улюкаев и про финансовый сектор. Российская банковская си♫стема должна достигнуть существенно более высокого уровня капитализации в течение пяти—десяти лет, считает он. Добиться этого можно за счет ограничения дивидендных выплат, бонусных программ и практики выкупа собственных акций. Также нужно «повысить размер обязательных резервов» выше, чем до «предкризисного состояния», так как кризис показал, что их недостаточно.
«Уровень дивидендов к ключевым показателям сейчас крайне низок», — удивляется главный экономист HSBC Александр Морозов. Начальник казначейства банка «Возрождение» Андрей Шалимов считает, что решение о распределении прибыли должно распространяться на госбанки или банки, получившие господдержку, а все остальные кредитные организации должны работать по рыночным принципам. А идея повысить резервы вообще пока не имеет отношения к России, она навеяна кризисом американского ипотечного рынка и инструментов CDO — подобных рисков у нас пока нет, так как рынок секьюритизации только начинает формироваться, утверждает Александр Морозов.
«Идеи Алексея Улюкаева — это глобальные тенденции и отражение общемировых подходов, — рассуждает член правления Сбербанка Александр Морозов. — Вопрос в том, как быстро в России они могут быть применены». «Статья г-на Улюкаева — это мнение специалиста, а не политика и чиновника. Выбранный им способ озвучить свои идеи — публикация в научном журнале — лишнее тому подтверждение», — считает руководитель Агентства политических и экономических исследований Дмитрий Орлов. «За год до выборов такого рода вещи вслух не говорят», — намекает руководитель консалтинговой компании «Неокон» Михаил Хазин.
Антон Вержбицкий,Инга Воробьева,Иван Петров , 30.09.2010
Раз картошка, два картошка…
3 октября 2010
Разместил: Игорь(FCSM)
Сегодня наши люди внезапно осознали унизительную ничтожность своей заработной платы
Российские цены в последние годы неизменно удивляют иностранцев. Вернее, они производят впечатление шока, когда их пытаются сопоставить с уровнем зарплаты. Недавно в московском магазине я встретил свою старую знакомую, много лет живущую в Милане. Приехав из города, который отнюдь не считается дешевым по европейским меркам, она с растерянностью разглядывала прилавки. «Неужели вы платите такие деньги вот за это? — недоумевала она. — Каждый раз, приезжая на родину, испытываю потрясение от здешних цен».
Несколько месяцев назад ей пришлось участвовать в каком-то издательском совещании, где обсуждалась цена на переведенную ей книгу итальянского классика, опубликованную в России. Московское издательство сообщило, что будет продавать томик за 800 рублей. Цена — 20 евро — даже по западным меркам не маленькая. «А какая у вас там средняя зарплата?», – поинтересовался кто-то из итальянцев. Переводчица напряглась и, обобщив сведения о заработках своих друзей и знакомых, произнесла условную цифру: «Примерно 20 тысяч рублей». Итальянцы запаниковали: «Так ведь не купят! Не будут люди с такой зарплатой покупать дорогие книги!». «Купят, — уверенно возразила переводчица. — У нас точно купят». Итальянцам оставалось только смириться с мыслью о том, что невозможно понять загадочную русскую душу, а моя знакомая, в свою очередь, погрузилась в размышления: «Как же, все-таки, «это» у вас работает?»
Москва занимает почетное место одного из самых дорогих городов мира. Не самого, надо сказать, дорогого. Есть места и подороже. Например, в Швейцарии. Но большую часть европейских столиц Москва уверенно опережает. Цены на недвижимость выглядят удручающе высокими даже на фоне Лондона или Нью-Йорка, не говоря уже о провинциальных американских городах. А Санкт-Петербург уверенно стремится догнать Первопрестольную.
Сопоставление цен, однако, не дает полной картины, поскольку не учитывается качество жилья. Муниципальные дома, построенные шведскими или датскими социал-демократами, конечно, не отличаются особой роскошью, но все же не могут быть поставлены в один ряд с отечественными «хрущобами», которые, вдобавок ко всему, давно исчерпали свой ресурс прочности — рассчитаны они были на 20-30 лет, как временное решение, а стоят уже полвека. Можно, конечно, гордиться достижением советских строителей. Ведь, если очень надо, еще не один десяток лет простоят. Вот и цены на эту недвижимость растут, видимо, пропорционально ее возрасту и нашей гордости.
Со своей стороны, элитное жилье, предлагаемое за баснословные деньги, отнюдь не является образцом качества.
Построенные гастабрайтерами из сомнительных материалов, на основе наспех составленных проектов, подготовленных без серьезной геологической экспертизы, подобные здания могут оказаться куда менее долговечными, чем строения хрущевской эпохи.
Впрочем, это выяснится уже позднее, а пока можно выставлять их на рынок – в надежде, что большое число богатых людей, проживающих в двух наших столицах, может заплатить любые деньги, не слишком задумываясь о том, что за эти деньги приобретается.
Большинство москвичей не столь богаты, а потому соседство в одном городе с разросшейся элитой бюрократии и бизнеса оказывается для них отнюдь не благом. Богатые потребители своей готовностью платить сколько угодно за что попало давят на цены, разоряя представителей среднего класса и делая многие товары принципиально недоступными для бедных. Однако Москва и Санкт-Петербург все же являют собой исключение. Уровень зарплаты значительной части населения здесь приближается к западноевропейскому, а порой – если, опять же, учесть количество и качество производимой нами работы – то и превосходит его.
Сделаю небольшое отступление об отечественных зарплатах. И зарплатах «импортных». Когда в 2007-м во Всеволожске бастовали рабочие «Форда», отечественная пресса страшно возмущалась их «жадностью». Мол, и так зарабатывают больше своих коллег в Тольятти, а еще и требуют прибавки.
Только вот рабочие того же «Форда» в Бразилии, собиравшие точно такие же модели, получали на 30-40 процентов больше русских. Не говоря уже об испанских или немецких рабочих, которые тоже производили аналогичные изделия.
Там уже разрыв получался больше в 2-3 раза. Заметим, Бразилия страна бедная и дешевая. К тому же теплая, там не нужны шубы, нет необходимости отапливать жилища, да и вообще жить там проще. Производство на всех перечисленных фордовских заводах рентабельно. Значит, нет никаких оснований считать, будто заработки наших «синих воротничков» не могут быть повышены из-за того, что рабочие из стран-конкурентов стоят дешевле.
Ясное дело, администрация «Форда», которая по российским понятиям платила неплохо, назначая размеры заработной платы, ориентировалась не на филиалы в других странах, а на наш средний уровень оплаты труда по стране и по отрасли. Но возникает вопрос: почему при столь низкой заработной плате наши промышленные предприятия проигрывают конкурентную борьбу? Большинство отечественных экономистов дружно ссылаются на дешевизну рабочей силы в Китае и других странах Азии. Мол, если будем повышать зарплату, то потеряем рынки. Между тем, средняя зарплата в Китае на протяжении последних 10 лет росла весьма заметно, в том числе – и в промышленности. И не только. Во время визита в КНР Дмитрия Медведева журналисты поражались высокими – по нашим понятиям – зарплатами преподавателей в провинциальных китайских университетах. Рабочие многих предприятий Поднебесной получают заработную плату, сопоставимую с российской, или более высокую. И, если отечественные предприятия проигрывают в конкурентной борьбе, то не из-за того, что труд рабочих стоит дорого, а из-за гротескной неэффективности управления, коррумпированности менеджмента, немыслимой нигде в мире раздутости бюрократических штатов и низкой производительности труда, вызванной нежеланием хозяев заводов тратить деньги на обновление оборудования и технологий. При этом низкая зарплата как раз и есть тормоз для развития производства. Германия, например, является вторым после Китая экспортером промышленной продукции, несмотря на то, что она же – одна из стран с самой дорогой рабочей силой. Причина проста: именно высокая зарплата немецких рабочих вынуждает хозяев вкладывать деньги в новое, более производительное оборудование, экономить энергию, находить более передовые материалы и повышать производительность труда.
Добиваясь высоких заработков, бастуя и оказывая давление на предпринимателей, немецкие рабочие и их профсоюзы в течение прошедших 20 лет двигали свою экономику вперед.
Тогда как российские трудящиеся своей пассивностью, терпением и готовностью трудиться за гроши усугубляли упадок страны.
Между тем, в провинции нет ни московских зарплат, ни московских возможностей. Зато есть цены, не сильно отличающиеся от столичных. Чтобы прилично одеться в провинциальном городе, приходится порой затратить не меньше или даже больше денег, чем в Москве. Рынок меньше, а потому торговые компании не могут снизить цены в надежде компенсировать это массовостью продаж. Импортная бытовая техника, компьютеры – все это продается по ценам, которые в любом случае должны быть рентабельными для иностранных производителей. Книги и вовсе приходится возить из Москвы или Питера. Если в городе есть 20-30 человек, готовых покупать, например, академическую переводную литературу или труды по геологии, то ради них никто поставки таких книг налаживать не будет. Приходится доставать через столичных знакомых, заказывать через интернет или просто ехать в столицу самим.
А зарплаты несопоставимы с московскими. 20 тысяч – это еще хорошие деньги. Работают и за куда меньшие суммы. Выпускники вузов начинают свою карьеру на должностях, где платят 5-7 тысяч рублей, и это не считается чем-то исключительным или позорным. Представитель столичного среднего класса на такие деньги может, в лучшем случае, продержаться неделю. И, несмотря на все это, люди и книги покупают, и компьютеры. Ходят в кино, одеваются – порой довольно элегантно, иногда даже умудряются поехать на отдых в Турцию или в Крым, который теперь тоже стал заграницей, да и обходится не дешевле турецкого берега.
Арифметически тут ничего не сходится. Просто не может сойтись. Но разгадку надо искать не в сфере арифметики. И душа тут не причем. Разгадка звучит просто: Россию выручает картофель. Вернее, огороды, личные подсобные хозяйства, дачи, приусадебные участки.
Значительная часть продовольствия, потребляемого городским – именно городским, а не только сельским – населением, не приобретается за деньги, а выращивается самими людьми. Иногда что-то удается продать или выменять, ведь личные подсобные хозяйства дают до 40 процентов потребляемого в некоторых регионах товарного продовольствия. Наши люди могут смириться с низкими зарплатами благодаря тому, что кормят себя сами.
Конечно, приусадебные участки и помидоры на дачах были и в советское время. Но они не были тогда столь важным фактором выживания и воспроизводства для городских жителей в провинции.
Парадоксальным образом, именно рыночные реформы, обрушившие старую экономику, толкнули миллионы людей к своего рода натуральному хозяйству.
Иными словами, сделали их менее зависимыми от рынка труда, чем в конце советской эпохи. Вот вам и объяснение пресловутого «нерыночного» менталитета, на который сетуют многочисленные либеральные идеологи и эксперты. Бытие определяет сознание. И, если вы не хотите платить людям рыночную стоимость их рабочей силы, то не удивляйтесь, что и выживают они не за счет рыночных отношений.
Москва и Санкт-Петербург, конечно, живут иначе, а потому специфики провинциальной жизни не понимают. В окрестностях Питера мало что можно вырастить. И земля скудная, и климат отвратительный. Неудачное место выбрал Петр Алексеевич. А в Подмосковье все застроено виллами и коттеджами, земля дорогая, садовые участки постепенно уступают место виллам. Так что в столицах жить приходится исключительно на зарплату, благо платят здесь почти по-европейски. Остальная страна выживает по собственной методике, которая за 20 лет отработана до совершенства.
В 2010-м произошла катастрофа, разом все изменившая. Засуха не только ударила по сельскому хозяйству, но и пожгла овощи на приусадебных участках. Привычных запасов на зиму люди сделать не смогли. Вынужденные приобретать продовольствие на рынках и в магазинах, миллионы горожан обнаруживают там стремительный рост цен – начавшийся еще до того, как повысился спрос. Продавцы улавливают тенденцию и снимают свой «навар». И никакие увещевания президента и правительства ничего тут изменить не могут — это естественная логика той самой, любимой ими рыночной экономики.
Главным следствием засухи, однако, оказывается не то, что подорожала еда, а то, что люди внезапно осознали унизительную ничтожность своей заработной платы, которой не хватает даже на воспроизводство их рабочей силы. На протяжении двух десятилетий они своим трудом на огородах субсидировали государство и предпринимателей.
Открытие не из приятных, но очень полезное. И, если наемные работники нынешней осенью сделают для себя необходимые выводы из происходящего, в стране изменится очень многое и очень быстро.
Кстати, в начале 90-х годов один из профсоюзных деятелей указал мне на прямую связь между урожайностью картофеля в регионе и стачечной активностью.
Сопоставив статистику по регионам за два года, я убедился, что он прав. Падение урожайности оборачивалось всплеском трудовых и социальных конфликтов.
Это было, конечно, в 90-е годы, когда люди еще не разучились бастовать и протестовать. Посмотрим, как будут они вести себя в XXI веке.
Борис Кагарлицкий – директор Института глобализации и социальных движений.
Борис Кагарлицкий
29.09.2010 | 14:21
Специально для Столетия http://www.rian.ru/
Добавлено через 6 минут 26 секунд
Ресурсное проклятие подавило волю
Россия не готова расти докризисными темпами
Ведущие российские экономисты собрались, чтобы понять, хватит ли стране сил справиться с новым кризисом. Вывод неутешителен: нужно срочно побороть «сырьевое проклятие», уменьшить роль государства в экономике и создать институциональные предпосылки для модернизации, но для этого не хватает политической воли.
За последние десять лет российская экономика существенно изменила свое качество. Если бы не кризис, к 2012 году страна достигла бы удвоения ВВП, заявил в пятницу научрук ЦМАКП Андрей Белоусов на конференции «Рубеж десятилетий: итоги и перспективы». Сейчас идет постепенное восстановление экспортно-сырьевой модели экономики, но на пути развития России лежат проблемы, от решения которых зависит дальнейший прогресс.
В краткосрочной перспективе угроз нет, говорит президент ЦЭФИР Сергей Гуриев: при нынешних ценах на нефть денег хватит до 2014—2015 годов (с учетом резервного фонда и заимствований). Однако по некоторым направлениям экономика до сих пор пробуксовывает: это высокая коррупция (Россия настолько же коррумпирована, как страны в четыре раза беднее по ВВП), сырьевая зависимость, высокая инфляция, а также повышающаяся роль государства в экономике.
По оценке г-на Гуриева, необходимо поддержать приватизацию и дерегулирование экономики. Внешним якорем может послужить вступление в ВТО и ОЭСР. Не избежать и структурных реформ, таких как реформа естественных монополий и пенсионная. «Нужна лишь воля, чтобы реализовать объявленные программы, но именно ее не хватает вследствие «ресурсного проклятия», — сетует Сергей Гуриев. «Модернизация не задача, а проблема, связанная с инерцией неформальных институтов», — соглашается президент Института национального проекта «Общественный договор» Александр Аузан.
Кризис добавил проблем экономике. Он стал второй стадией «добивания» промышленности в регионах, сетует директор региональной программы Независимого института соцполитики Наталья Зубаревич. «Далеко не все регионы адекватно среагировали на кризис. Выжили лишь нефтяные и газовые», — полагает она. Судя по ее выводам, сделать шаг из кризиса в модернизацию у регионов пока не получается.
«Россия выдержала прошедший кризис, однако после этого экономика стала более чувствительна к шокам», — считает начальник управления стратегического анализа ЮниКредит Банка Валерий Инюшин. По его мнению, уже в следующем году экономике предстоит испытание. Оно будет не таким сильным, как события двухлетней давности, однако «кризисный лаг» продлится примерно до 2020 года.
«Кризис проблематизировал возможность устойчивого поступательного развития российской экономики, — подводит итог г-н Белоусов. — Более того, существует высокая вероятность того, что восстановится циклическое развитие мировой экономики. В этом случае ключевым вопросом становится вопрос о соотношении политики развития и формировании антикризисного капитала».
Правда, у России остается много ресурсов для проведения модернизации — доходы от приватизации, внешние и внутренние займы, прямые иностранные инвестиции. По словам г-на Белоусова, технологическое развитие будет фокусироваться на трех задачах: поиске нового позиционирования на рынках между Европой и Китаем, адаптации экономики к ограничениям (со стороны трудовых ресурсов и энергоносителей) и обеспечении модернизации массовых производств в целях повышения конкурентоспособности.
АНАСТАСИЯ ЛИТВИНОВА
04.10.2010 http://www.rbcdaily.ru/2010/10/04/focus/515516
3 октября 2010
Разместил: Игорь(FCSM)
Сегодня наши люди внезапно осознали унизительную ничтожность своей заработной платы
Российские цены в последние годы неизменно удивляют иностранцев. Вернее, они производят впечатление шока, когда их пытаются сопоставить с уровнем зарплаты. Недавно в московском магазине я встретил свою старую знакомую, много лет живущую в Милане. Приехав из города, который отнюдь не считается дешевым по европейским меркам, она с растерянностью разглядывала прилавки. «Неужели вы платите такие деньги вот за это? — недоумевала она. — Каждый раз, приезжая на родину, испытываю потрясение от здешних цен».
Несколько месяцев назад ей пришлось участвовать в каком-то издательском совещании, где обсуждалась цена на переведенную ей книгу итальянского классика, опубликованную в России. Московское издательство сообщило, что будет продавать томик за 800 рублей. Цена — 20 евро — даже по западным меркам не маленькая. «А какая у вас там средняя зарплата?», – поинтересовался кто-то из итальянцев. Переводчица напряглась и, обобщив сведения о заработках своих друзей и знакомых, произнесла условную цифру: «Примерно 20 тысяч рублей». Итальянцы запаниковали: «Так ведь не купят! Не будут люди с такой зарплатой покупать дорогие книги!». «Купят, — уверенно возразила переводчица. — У нас точно купят». Итальянцам оставалось только смириться с мыслью о том, что невозможно понять загадочную русскую душу, а моя знакомая, в свою очередь, погрузилась в размышления: «Как же, все-таки, «это» у вас работает?»
Москва занимает почетное место одного из самых дорогих городов мира. Не самого, надо сказать, дорогого. Есть места и подороже. Например, в Швейцарии. Но большую часть европейских столиц Москва уверенно опережает. Цены на недвижимость выглядят удручающе высокими даже на фоне Лондона или Нью-Йорка, не говоря уже о провинциальных американских городах. А Санкт-Петербург уверенно стремится догнать Первопрестольную.
Сопоставление цен, однако, не дает полной картины, поскольку не учитывается качество жилья. Муниципальные дома, построенные шведскими или датскими социал-демократами, конечно, не отличаются особой роскошью, но все же не могут быть поставлены в один ряд с отечественными «хрущобами», которые, вдобавок ко всему, давно исчерпали свой ресурс прочности — рассчитаны они были на 20-30 лет, как временное решение, а стоят уже полвека. Можно, конечно, гордиться достижением советских строителей. Ведь, если очень надо, еще не один десяток лет простоят. Вот и цены на эту недвижимость растут, видимо, пропорционально ее возрасту и нашей гордости.
Со своей стороны, элитное жилье, предлагаемое за баснословные деньги, отнюдь не является образцом качества.
Построенные гастабрайтерами из сомнительных материалов, на основе наспех составленных проектов, подготовленных без серьезной геологической экспертизы, подобные здания могут оказаться куда менее долговечными, чем строения хрущевской эпохи.
Впрочем, это выяснится уже позднее, а пока можно выставлять их на рынок – в надежде, что большое число богатых людей, проживающих в двух наших столицах, может заплатить любые деньги, не слишком задумываясь о том, что за эти деньги приобретается.
Большинство москвичей не столь богаты, а потому соседство в одном городе с разросшейся элитой бюрократии и бизнеса оказывается для них отнюдь не благом. Богатые потребители своей готовностью платить сколько угодно за что попало давят на цены, разоряя представителей среднего класса и делая многие товары принципиально недоступными для бедных. Однако Москва и Санкт-Петербург все же являют собой исключение. Уровень зарплаты значительной части населения здесь приближается к западноевропейскому, а порой – если, опять же, учесть количество и качество производимой нами работы – то и превосходит его.
Сделаю небольшое отступление об отечественных зарплатах. И зарплатах «импортных». Когда в 2007-м во Всеволожске бастовали рабочие «Форда», отечественная пресса страшно возмущалась их «жадностью». Мол, и так зарабатывают больше своих коллег в Тольятти, а еще и требуют прибавки.
Только вот рабочие того же «Форда» в Бразилии, собиравшие точно такие же модели, получали на 30-40 процентов больше русских. Не говоря уже об испанских или немецких рабочих, которые тоже производили аналогичные изделия.
Там уже разрыв получался больше в 2-3 раза. Заметим, Бразилия страна бедная и дешевая. К тому же теплая, там не нужны шубы, нет необходимости отапливать жилища, да и вообще жить там проще. Производство на всех перечисленных фордовских заводах рентабельно. Значит, нет никаких оснований считать, будто заработки наших «синих воротничков» не могут быть повышены из-за того, что рабочие из стран-конкурентов стоят дешевле.
Ясное дело, администрация «Форда», которая по российским понятиям платила неплохо, назначая размеры заработной платы, ориентировалась не на филиалы в других странах, а на наш средний уровень оплаты труда по стране и по отрасли. Но возникает вопрос: почему при столь низкой заработной плате наши промышленные предприятия проигрывают конкурентную борьбу? Большинство отечественных экономистов дружно ссылаются на дешевизну рабочей силы в Китае и других странах Азии. Мол, если будем повышать зарплату, то потеряем рынки. Между тем, средняя зарплата в Китае на протяжении последних 10 лет росла весьма заметно, в том числе – и в промышленности. И не только. Во время визита в КНР Дмитрия Медведева журналисты поражались высокими – по нашим понятиям – зарплатами преподавателей в провинциальных китайских университетах. Рабочие многих предприятий Поднебесной получают заработную плату, сопоставимую с российской, или более высокую. И, если отечественные предприятия проигрывают в конкурентной борьбе, то не из-за того, что труд рабочих стоит дорого, а из-за гротескной неэффективности управления, коррумпированности менеджмента, немыслимой нигде в мире раздутости бюрократических штатов и низкой производительности труда, вызванной нежеланием хозяев заводов тратить деньги на обновление оборудования и технологий. При этом низкая зарплата как раз и есть тормоз для развития производства. Германия, например, является вторым после Китая экспортером промышленной продукции, несмотря на то, что она же – одна из стран с самой дорогой рабочей силой. Причина проста: именно высокая зарплата немецких рабочих вынуждает хозяев вкладывать деньги в новое, более производительное оборудование, экономить энергию, находить более передовые материалы и повышать производительность труда.
Добиваясь высоких заработков, бастуя и оказывая давление на предпринимателей, немецкие рабочие и их профсоюзы в течение прошедших 20 лет двигали свою экономику вперед.
Тогда как российские трудящиеся своей пассивностью, терпением и готовностью трудиться за гроши усугубляли упадок страны.
Между тем, в провинции нет ни московских зарплат, ни московских возможностей. Зато есть цены, не сильно отличающиеся от столичных. Чтобы прилично одеться в провинциальном городе, приходится порой затратить не меньше или даже больше денег, чем в Москве. Рынок меньше, а потому торговые компании не могут снизить цены в надежде компенсировать это массовостью продаж. Импортная бытовая техника, компьютеры – все это продается по ценам, которые в любом случае должны быть рентабельными для иностранных производителей. Книги и вовсе приходится возить из Москвы или Питера. Если в городе есть 20-30 человек, готовых покупать, например, академическую переводную литературу или труды по геологии, то ради них никто поставки таких книг налаживать не будет. Приходится доставать через столичных знакомых, заказывать через интернет или просто ехать в столицу самим.
А зарплаты несопоставимы с московскими. 20 тысяч – это еще хорошие деньги. Работают и за куда меньшие суммы. Выпускники вузов начинают свою карьеру на должностях, где платят 5-7 тысяч рублей, и это не считается чем-то исключительным или позорным. Представитель столичного среднего класса на такие деньги может, в лучшем случае, продержаться неделю. И, несмотря на все это, люди и книги покупают, и компьютеры. Ходят в кино, одеваются – порой довольно элегантно, иногда даже умудряются поехать на отдых в Турцию или в Крым, который теперь тоже стал заграницей, да и обходится не дешевле турецкого берега.
Арифметически тут ничего не сходится. Просто не может сойтись. Но разгадку надо искать не в сфере арифметики. И душа тут не причем. Разгадка звучит просто: Россию выручает картофель. Вернее, огороды, личные подсобные хозяйства, дачи, приусадебные участки.
Значительная часть продовольствия, потребляемого городским – именно городским, а не только сельским – населением, не приобретается за деньги, а выращивается самими людьми. Иногда что-то удается продать или выменять, ведь личные подсобные хозяйства дают до 40 процентов потребляемого в некоторых регионах товарного продовольствия. Наши люди могут смириться с низкими зарплатами благодаря тому, что кормят себя сами.
Конечно, приусадебные участки и помидоры на дачах были и в советское время. Но они не были тогда столь важным фактором выживания и воспроизводства для городских жителей в провинции.
Парадоксальным образом, именно рыночные реформы, обрушившие старую экономику, толкнули миллионы людей к своего рода натуральному хозяйству.
Иными словами, сделали их менее зависимыми от рынка труда, чем в конце советской эпохи. Вот вам и объяснение пресловутого «нерыночного» менталитета, на который сетуют многочисленные либеральные идеологи и эксперты. Бытие определяет сознание. И, если вы не хотите платить людям рыночную стоимость их рабочей силы, то не удивляйтесь, что и выживают они не за счет рыночных отношений.
Москва и Санкт-Петербург, конечно, живут иначе, а потому специфики провинциальной жизни не понимают. В окрестностях Питера мало что можно вырастить. И земля скудная, и климат отвратительный. Неудачное место выбрал Петр Алексеевич. А в Подмосковье все застроено виллами и коттеджами, земля дорогая, садовые участки постепенно уступают место виллам. Так что в столицах жить приходится исключительно на зарплату, благо платят здесь почти по-европейски. Остальная страна выживает по собственной методике, которая за 20 лет отработана до совершенства.
В 2010-м произошла катастрофа, разом все изменившая. Засуха не только ударила по сельскому хозяйству, но и пожгла овощи на приусадебных участках. Привычных запасов на зиму люди сделать не смогли. Вынужденные приобретать продовольствие на рынках и в магазинах, миллионы горожан обнаруживают там стремительный рост цен – начавшийся еще до того, как повысился спрос. Продавцы улавливают тенденцию и снимают свой «навар». И никакие увещевания президента и правительства ничего тут изменить не могут — это естественная логика той самой, любимой ими рыночной экономики.
Главным следствием засухи, однако, оказывается не то, что подорожала еда, а то, что люди внезапно осознали унизительную ничтожность своей заработной платы, которой не хватает даже на воспроизводство их рабочей силы. На протяжении двух десятилетий они своим трудом на огородах субсидировали государство и предпринимателей.
Открытие не из приятных, но очень полезное. И, если наемные работники нынешней осенью сделают для себя необходимые выводы из происходящего, в стране изменится очень многое и очень быстро.
Кстати, в начале 90-х годов один из профсоюзных деятелей указал мне на прямую связь между урожайностью картофеля в регионе и стачечной активностью.
Сопоставив статистику по регионам за два года, я убедился, что он прав. Падение урожайности оборачивалось всплеском трудовых и социальных конфликтов.
Это было, конечно, в 90-е годы, когда люди еще не разучились бастовать и протестовать. Посмотрим, как будут они вести себя в XXI веке.
Борис Кагарлицкий – директор Института глобализации и социальных движений.
Борис Кагарлицкий
29.09.2010 | 14:21
Специально для Столетия http://www.rian.ru/
Добавлено через 6 минут 26 секунд
Ресурсное проклятие подавило волю
Россия не готова расти докризисными темпами
Ведущие российские экономисты собрались, чтобы понять, хватит ли стране сил справиться с новым кризисом. Вывод неутешителен: нужно срочно побороть «сырьевое проклятие», уменьшить роль государства в экономике и создать институциональные предпосылки для модернизации, но для этого не хватает политической воли.
За последние десять лет российская экономика существенно изменила свое качество. Если бы не кризис, к 2012 году страна достигла бы удвоения ВВП, заявил в пятницу научрук ЦМАКП Андрей Белоусов на конференции «Рубеж десятилетий: итоги и перспективы». Сейчас идет постепенное восстановление экспортно-сырьевой модели экономики, но на пути развития России лежат проблемы, от решения которых зависит дальнейший прогресс.
В краткосрочной перспективе угроз нет, говорит президент ЦЭФИР Сергей Гуриев: при нынешних ценах на нефть денег хватит до 2014—2015 годов (с учетом резервного фонда и заимствований). Однако по некоторым направлениям экономика до сих пор пробуксовывает: это высокая коррупция (Россия настолько же коррумпирована, как страны в четыре раза беднее по ВВП), сырьевая зависимость, высокая инфляция, а также повышающаяся роль государства в экономике.
По оценке г-на Гуриева, необходимо поддержать приватизацию и дерегулирование экономики. Внешним якорем может послужить вступление в ВТО и ОЭСР. Не избежать и структурных реформ, таких как реформа естественных монополий и пенсионная. «Нужна лишь воля, чтобы реализовать объявленные программы, но именно ее не хватает вследствие «ресурсного проклятия», — сетует Сергей Гуриев. «Модернизация не задача, а проблема, связанная с инерцией неформальных институтов», — соглашается президент Института национального проекта «Общественный договор» Александр Аузан.
Кризис добавил проблем экономике. Он стал второй стадией «добивания» промышленности в регионах, сетует директор региональной программы Независимого института соцполитики Наталья Зубаревич. «Далеко не все регионы адекватно среагировали на кризис. Выжили лишь нефтяные и газовые», — полагает она. Судя по ее выводам, сделать шаг из кризиса в модернизацию у регионов пока не получается.
«Россия выдержала прошедший кризис, однако после этого экономика стала более чувствительна к шокам», — считает начальник управления стратегического анализа ЮниКредит Банка Валерий Инюшин. По его мнению, уже в следующем году экономике предстоит испытание. Оно будет не таким сильным, как события двухлетней давности, однако «кризисный лаг» продлится примерно до 2020 года.
«Кризис проблематизировал возможность устойчивого поступательного развития российской экономики, — подводит итог г-н Белоусов. — Более того, существует высокая вероятность того, что восстановится циклическое развитие мировой экономики. В этом случае ключевым вопросом становится вопрос о соотношении политики развития и формировании антикризисного капитала».
Правда, у России остается много ресурсов для проведения модернизации — доходы от приватизации, внешние и внутренние займы, прямые иностранные инвестиции. По словам г-на Белоусова, технологическое развитие будет фокусироваться на трех задачах: поиске нового позиционирования на рынках между Европой и Китаем, адаптации экономики к ограничениям (со стороны трудовых ресурсов и энергоносителей) и обеспечении модернизации массовых производств в целях повышения конкурентоспособности.
АНАСТАСИЯ ЛИТВИНОВА
04.10.2010 http://www.rbcdaily.ru/2010/10/04/focus/515516
dura lex
Активист
Этот опять свою заезженную пластинку поставил: профсоюзы, забастовки и проч.
Вроде умный человек, а никак не допетрит, что западные методы не работают в России.
- Статус